رأس المال الخاص يساوي الربح والإيرادات. العائد على إجمالي رأس مال المؤسسة (ROE، ROCE)

يعكس العائد على حقوق الملكية نسبة صافي الربح من المبيعات إلى متوسط مبلغ حقوق الملكية.

يتم أخذ بيانات الحساب من الميزانية العمومية. نسبة الربحية تسمى "ROE".

المعنى الاقتصادي للمؤشر المالي “ROE”

توضح نسبة الربحية مدى فعالية استخدام الأموال المستثمرة في الفترة المشمولة بالتقرير. ومن الواضح أن هذا المؤشر مهم للغاية بالنسبة للمستثمرين وأصحاب الأعمال.

هناك العديد من نسب الربحية. سنكون مهتمين بالعائد على حقوق الملكية. أي تلك الأصول التي تنتمي إلى الشركة كممتلكات.

كيفية تقييم نتيجة الحساب:

وكلما ارتفعت النسبة، تم استخدام الأموال المستثمرة بكفاءة أكبر. الاستثمارات أكثر ربحية.
مؤشر مرتفع للغاية - الاستقرار المالي للمنظمة "يعاني".
المعامل أقل من الصفر - جدوى الاستثمار في هذا المشروع مشكوك فيها.

تتم مقارنة نسبة العائد على حقوق الملكية مع الخيارات الأخرى لاستثمار الأموال المجانية في الأصول والأوراق المالية للشركات الأخرى. أو مع الفوائد المصرفية على الودائع، كملاذ أخير.

قيمة العائد على حقوق الملكية.

صيغة لحساب العائد على حقوق الملكية في إكسيل

يتم احتساب العائد على حقوق الملكية على أساس حاصل صافي الربح إلى متوسط مبلغ استثمارات الأسهم. يتم أخذ البيانات لفترة زمنية معينة: شهر، ربع، سنة.

صيغة لحساب نسبة العائد على حقوق الملكية:

عائد حقوق المساهمين = (صافي الربح / متوسط حقوق الملكية) * 100%.

يجب أن تؤخذ أرقام الحسابات من قائمة الدخل (المؤشر الإجمالي) وجانب الالتزامات في الميزانية العمومية (المؤشر الإجمالي).

متوسط رأس المال - صيغة الحساب:

SK = (SK بداية الفترة + SK نهاية الفترة) / 2.

العائد على حقوق الملكية – صيغة الميزانية العمومية:

العائد على حقوق الملكية = (خط 2110 + خط 2320 + خط 2310 + خط 2340) / ((خط 1300 نانوجرام + خط 1300 كجم + خط 1530 نانوجرام + خط 1530 كجم) / 2) * 100%.

يحتوي البسط على بيانات من بيان الأداء المالي (النموذج 2). المقام هو من الميزانية العمومية النهائية (النموذج 1).

لحساب الربحية باستخدام برنامج Excel نقوم بإدخال البيانات الخاصة بالقوائم المالية لشركة “X”:

وقائمة النتائج المالية ("بالطريقة القديمة": الربح والخسارة):

تسلط الجداول الضوء على القيم التي ستكون مطلوبة لحساب نسبة العائد على حقوق الملكية.

نسبة الربحية لعام 2015: = (6695 / 75000) * 100% = 8.9%.
نسبة الربحية لعام 2014: = (2990 / 65000) * 100% = 4.6%.

نقوم بأتمتة الحساب باستخدام صيغ Excel. بشكل عام، يمكنك عمل جدول منفصل بالمؤشرات الاقتصادية المهمة. أدخل الصيغ مع روابط للقيم في التقارير المقابلة - واحصل بسرعة على البيانات اللازمة للتحليل الإحصائي والمقارنة واتخاذ القرارات الإدارية.

صيغ Excel لحساب العائد على حقوق الملكية:

الاستنتاجات:

هناك زيادة في العائد على حقوق المساهمين من 4.6 في المئة إلى 8.9 في المئة.
ليس من المربح استثمار الأموال المتاحة في أسهم الشركة X. وكان نفس سعر الفائدة على الودائع المصرفية في عام 2015 هو 9.5٪.
يُنصح بالنظر في العروض الأخرى المقدمة من الشركات أو إيداع الأموال بفائدة (كحل أخير).

لا يتم تقييم جاذبية الاستثمار للمشروع من خلال عائد الاستثمار فقط. عند اتخاذ القرار، ينظر المستثمر إلى العائد على الأصول والمبيعات ومعايير أخرى لكفاءة المؤسسة.

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مؤشر عام لربحية الشركة. يوضح العائد على حقوق الملكية مقدار الربح الذي تحققه الشركة من الأموال التي يستثمرها المستثمرون.

السؤال الرئيسي الذي يساعد هذا المقياس في الإجابة عليه هو ما مدى فعالية استخدامنا لاستثمارات المساهمين لتحقيق الأرباح؟

يعتبر العديد من المحللين أن العائد على حقوق الملكية هو النسبة المالية الأكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين والأكثر أهمية أفضل مؤشرفعالية فريق الإدارة.

الشركات ذات العائد على حقوق الملكية المرتفعة (خاصة تلك التي لديها ديون قليلة أو معدومة - انظر أيضًا نسبة الدين إلى حقوق الملكية) قادرة على النمو دون نفقات رأسمالية كبيرة، وهذا بدوره يسمح للإدارة بإعادة استثمار رأس المال لتحسين العمليات التجارية دون جمع الأموال. المساهمين. ويعني ارتفاع العائد على حقوق المساهمين أيضًا أنه ليست هناك حاجة لاقتراض النقود.

إلى جانب العديد من مقاييس الربحية الأخرى، يعد العائد على حقوق المساهمين مفيدًا للغاية عند مقارنة الشركات المماثلة في نفس الصناعة.

كيفية أخذ القياسات

طريقة جمع المعلومات

يتم احتساب العائد على حقوق المساهمين بناءً على البيانات المأخوذة من الأنظمة المالية والبيانات المالية.

معادلة

يتم احتساب عائد حقوق المساهمين بقسمة صافي الدخل على حقوق المساهمين:

العائد على حقوق المساهمين = (صافي الربح للفترة t / متوسط رأس المال للفترة t) × 100%.

حيث يتم حساب مبلغ رأس المال على أنه الفرق بين إجمالي الأصول ومجموع المطلوبات. والنتيجة النهائية هي مبلغ من المال يملكه المساهمين.

عادة ما يتم حساب عائد حقوق المساهمين على أساس سنوي، ولكن يتم إعداد التقارير حول هذا المؤشر على أساس الاستحقاق ربع السنوي.

مصدر المعلومات هو بيان الربح والخسارة للشركة.

ولأن المعلومات المطلوبة متاحة بسهولة، فإن الجهد والتكلفة لجمع البيانات تكون ضئيلة.

القيم المستهدفة

كما هو الحال مع أي مؤشر للربحية والكفاءة، كلما ارتفع المؤشر، كان ذلك أفضل. أعلى عائد على الاستثمار هو المطلوب. على مدى العقد الماضي، كان لدى الشركات المدرجة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائد على حقوق المساهمين يتراوح بين 10٪ إلى 15٪. في ال 1990. العائد على رأس المال تجاوز 20% يوصى بالالتزام بنسبة 15-20% كقيمة مستهدفة.

مثال. دعونا نلقي نظرة على مثال بسيط (مقتبس من www.buffetsecrets.com/return-on-equity.htm). المستثمر الذي اشترى شركة بمبلغ 100000 دولار لديه نفس المبلغ من رأس المال. ويمثل هذا المبلغ المبلغ الإجمالي لرأس المال المقدم من المستثمر.

العائد على حقوق المساهمين = (صافي الربح للفترة t / متوسط رأس المال للفترة t) × 100% = 10%.

ومع ذلك، إذا اقترض المستثمر 50 ألف دولار من أحد البنوك ودفع 3500 دولار كفائدة سنويا، فسوف يتغير الحساب. سيظل إجمالي رأس المال المستثمر في العمل كما هو - 100000 دولار أمريكي، ولكن رأس المال المستثمر شخصيًا من قبل المستثمر يساوي الآن 50000 دولار أمريكي.

سوف يتغير مقدار الربح أيضًا. يبلغ صافي الربح الآن 6,500 دولار فقط (10,000 - 3,500).

سيبقى العائد على رأس المال (حقوق الملكية بالإضافة إلى الأموال المقترضة) عند نفس المستوى - 10٪. لكن العائد على حقوق المساهمين سوف يتغير ويصبح أعلى - 13%:

العائد على حقوق المساهمين = (6500 / 50,000) × 100% = 13%.

ملحوظات

ولتقييم التغيرات في الربحية بشكل مقارن خلال فترة معينة، يمكن للشركات حساب عائد حقوق المساهمين باستخدام مبلغ رأس المال في بداية ونهاية الفترة قيد المراجعة.

دعونا فرزها العائد على حقوق الملكية. في المصادر الأجنبية، يتم تحديد نسبة العائد على حقوق المساهمين على أنها ROE - العائد على حقوق الملكية (أو العائد على حقوق المساهمين)، ويظهر حصة صافي الربح في رأس مال الشركة.

لنبدأ بتحديد الجوهر الاقتصادي لنسبة العائد على حقوق المساهمين، ثم سنقدم صيغة حسابية لكل من أشكال التقارير المحاسبية المحلية والأجنبية ولا تنس التحدث عن معايير هذا المؤشر.

العائد على حقوق الملكية. الجوهر الاقتصادي للمؤشر

من يحتاج إلى نسبة العائد على حقوق الملكية هذه؟

وتعتبر هذه من أهم النسب التي يستخدمها المستثمرون وأصحاب الأعمال، والتي توضح مدى فعالية استخدام الأموال المستثمرة في المنشأة.

الفرق بين العائد على حقوق الملكية (ROE) والعائد على الأصول (ROA) هو أن العائد على حقوق المساهمين لا يظهر أداء جميع الأصول (مثل ROA)، ولكن فقط تلك التي تنتمي إلى أصحاب المؤسسة.

كيفية استخدام نسبة العائد على حقوق الملكية؟

كما ذكرنا أعلاه، يستخدم المستثمرون وأصحاب المؤسسة هذا المؤشر لتقييم استثماراتهم فيه. كلما ارتفع المعامل، كلما كان الاستثمار أكثر ربحية. إذا كان العائد على حقوق الملكية أقل من الصفر، فهناك سبب للتفكير في جدوى وفعالية الاستثمار في المؤسسة في المستقبل. كقاعدة عامة، تتم مقارنة قيمة المعامل بالاستثمارات البديلة في أسهم المؤسسات الأخرى والسندات، وفي الحالات القصوى، في البنك.

ومن المهم أن نلاحظ ذلك أيضا أهمية عظيمةيمكن أن يؤثر المؤشر سلبًا على الاستقرار المالي للمؤسسة. لا تنس القانون الأساسي للاستثمار والأعمال: المزيد من الربحية - المزيد من المخاطر.

العائد على حقوق الملكية. صيغة حساب الميزانية العمومية والمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية

تتكون صيغة نسبة العائد على حقوق الملكية من قسمة صافي ربح المؤسسة على حقوق الملكية:

نسبة العائد على حقوق الملكية = صافي الربح/حقوق الملكية

للراحة، يتم حساب جميع نسب الربحية كنسبة مئوية، لذلك لا تنس ضرب القيمة الناتجة بـ 100.

ووفقاً للشكل المحلي للبيانات المالية، سيتم احتساب هذه النسبة على النحو التالي:

نسبة العائد على حقوق الملكية = السطر 2400 / السطر 1300

يتم أخذ بيانات الصيغة من "بيان الربح والخسارة" و"الميزانية العمومية". سابقا في الزي القديمالبيانات المالية (حتى 2011)، تم حساب المعامل على النحو التالي:

نسبة العائد على حقوق الملكية = السطر 190 / السطر 490

وفقًا لنظام المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يكون للمعامل الشكل التالي:

صيغة دوبونت لحساب العائد على حقوق الملكية

لحساب نسبة العائد على حقوق الملكية، غالبا ما تستخدم صيغة دوبونت. فهو يقسم المعامل إلى ثلاثة أجزاء، يتيح لك تحليلها فهم ما يؤثر على المعامل النهائي إلى حد أكبر. وبعبارة أخرى، هذا تحليل ثلاثي العوامل لنسبة العائد على حقوق المساهمين. صيغة دوبونت هي كما يلي:

نسبة العائد على حقوق الملكية (صيغة دوبونت) = (صافي الربح/الإيرادات) * (الإيرادات/الأصول)* (الأصول/حقوق الملكية)

تم استخدام صيغة دوبونت لأول مرة في التحليل المالي في العشرينات من القرن الماضي. تم تطويره من قبل شركة الكيماويات الأمريكية DuPont. ينقسم العائد على حقوق الملكية (ROE) وفقًا لمعادلة دوبونت إلى 3 مكونات: كفاءة التشغيل (العائد على المبيعات)،
كفاءة استخدام الأصول (دوران الأصول)،
الرافعة المالية (الرافعة المالية).

العائد على حقوق المساهمين (وفقًا لمعادلة دوبونت) = العائد على المبيعات * معدل دوران الأصول * الرافعة المالية

في الواقع، إذا قمت بتقليل كل شيء، فستحصل على الصيغة الموضحة أعلاه، ولكن هذا الفصل ثلاثي العوامل للمكونات يسمح لك بتحديد العلاقات بينها بشكل أفضل.

نسبة العائد على حقوق الملكية. مثال حسابي لـ KAMAZ OJSC

لتقييم العائد على حقوق الملكية، تحتاج إلى الحصول على القوائم الماليةالشركة قيد الدراسة. على الموقع الرسمي لمؤسسة OJSC "KAMAZ" لـ 4 العام الماضييمكنك أن تأخذ البيانات المالية. الخيار البديل هو استخدام خدمة InvestFunds، والتي تتيح لك الحصول على بيانات لعدة أرباع وسنوات. يوضح الشكل أدناه مثالاً على استيراد بيانات الرصيد.

حساب نسبة العائد على حقوق الملكية لشركة KAMAZ OJSC. قوائم الدخل

حساب نسبة العائد على حقوق الملكية لشركة KAMAZ OJSC. ورقة التوازن

لنحسب المعاملات لمدة 4 سنوات:

نسبة العائد على حقوق المساهمين 2010 = -763/70069 = -0.01 (-1%)
نسبة العائد على حقوق المساهمين 2011 = 1788/78477 = 0.02 (2%)
نسبة العائد على حقوق المساهمين 2012 = 5761/77091 = 0.07 (7%)
نسبة العائد على حقوق الملكية 2013 = 4456/80716 = 0.05 (5%)

هناك زيادة في المؤشر من -1% إلى 5% على مدى 4 سنوات. ومع ذلك، لا ينصح بالاستثمار في أسهم هذه الشركة، لأن ونسبة الربحية أقل من الاستثمار في المشاريع البديلة. على سبيل المثال، في عام 2013، كان سعر الفائدة على الودائع المصرفية حوالي 10٪. سيكون أكثر فعالية للاستثمار مجانا نقديالودائع أكثر من OJSC KAMAZ (5٪<10%).

العائد على حقوق الملكية. معيار

متوسط العائد على حقوق الملكية في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة هو 10-12٪. وبالنسبة للاقتصادات التضخمية، يكون المعامل أعلى. ووفقاً لوكالة التصنيف الدولية ستاندرد آند بورز، بلغت نسبة العائد على حقوق الملكية للشركات الروسية 12% في عام 2010، وكانت التوقعات لعام 2011 15%، لعام 2012 - 17%. ويعتقد الاقتصاديون المحليون ذلك 20% هي القيمة العادية للعائد على حقوق الملكية.

المعيار الرئيسي لتقييم نسبة العائد على حقوق الملكية هو مقارنتها بالعائد البديل الذي يمكن أن يحصل عليه المستثمر من الاستثمار في مشاريع أخرى. كما تمت مناقشته في المثال أعلاه، لم يكن الاستثمار في KAMAZ OJSC فعالاً.

ويساوي المعامل نسبة صافي الربح من المبيعات إلى متوسط التكلفة السنوية لرأس المال. بيانات الحساب - الميزانية العمومية.

يتم حسابه في برنامج FinEkAnalogy في كتلة تحليل الربحية كعائد على حقوق الملكية.

العائد على حقوق الملكية - ما يظهر

يوضح مقدار الربح الذي ستحصل عليه الشركة لكل وحدة من قيمة رأس المال.

العائد على حقوق الملكية - الصيغة

الصيغة العامة لحساب المعامل:

صيغة الحساب بناءً على بيانات الميزانية العمومية القديمة:

العائد على حقوق الملكية - القيمة

(K dsk) هو في الأساس المؤشر الرئيسي للمستثمرين الاستراتيجيين (بالمعنى الروسي - مستثمري الأموال لمدة تزيد عن عام). يحدد المؤشر مدى كفاءة استخدام رأس المال المستثمر من قبل أصحاب المنشأة. يحصل المالكون على عائد على الاستثمار في شكل مساهمات في رأس المال المصرح به. إنهم يتبرعون بتلك الأموال التي تشكل رأس مال المنظمة وفي المقابل يحصلون على حقوق في حصة مقابلة من الأرباح.

من وجهة نظر المالكين، تنعكس الربحية بشكل موثوق في شكل العائد على حقوق الملكية. المؤشر مهم لمساهمي الشركة، لأنه يميز الربح الذي سيحصل عليه المالك من استثمار الروبل في المؤسسة.

هناك قيود على استخدام هذا المعامل. الدخل لا يأتي من الأصول، بل من المبيعات. بناءً على K DSC، من المستحيل تقييم كفاءة أعمال الشركة. بالإضافة إلى ذلك، تستخدم معظم الشركات نسبة كبيرة من رأس مال الدين. كمقياس محاسبي، يوفر العائد على حقوق الملكية نظرة ثاقبة للأرباح التي تحققها الشركة للمساهمين.

تتم مقارنة العائد على حقوق الملكية بالاستثمارات البديلة المحتملة في أسهم المؤسسات الأخرى والسندات والودائع المصرفية وما إلى ذلك.

الحد الأدنى (المعياري) لربحية الأعمال التجارية هو مستوى الفائدة على الودائع المصرفية. يتم تحديد الحد الأدنى للقيمة القياسية لمؤشر العائد على حقوق الملكية (K dsk) بالصيغة التالية:

K rna = Cd*(1-Snp)

K rnk – القيمة القياسية للعائد على رأس المال، الوحدات النسبية؛
SD – متوسط سعر الفائدة على الودائع المصرفية خلال الفترة المشمولة بالتقرير؛
STP - معدل ضريبة الدخل.

إذا تبين أن مؤشر Kdsk لفترة التحليل أقل من الحد الأدنى لـ Krnk أو حتى سلبي، فليس من المربح للمالكين الاستثمار في الشركة. يجب على المستثمر أن يفكر في الاستثمار في شركات أخرى.

لاتخاذ القرار النهائي بشأن التخارج من رأس مال الشركة، من الأفضل تحليل K DSC للسنوات الأخيرة ومقارنتها مع الحد الأدنى من الربحية لهذه الفترة.

العائد على حقوق الملكية - رسم بياني

هل كانت الصفحة مفيدة؟

المرادفات

تم العثور على المزيد حول العائد على حقوق الملكية

تقييم علاوة المخاطر المحددة للشركة عند تحديد العائد المطلوب على حقوق الملكية
إجمالي تكلفة حقوق الملكية TCOE - العائد على الأصل الذي يتم تقييمه أو معدل تكلفة رأس المال السهمي Rf - العائد على العائد لكل ألف ظهور للأصول الخالية من المخاطر - العلاوة مقابل مخاطر السوق -
نهج موجه نحو الموضوع لتقييم العائد المطلوب على حقوق الملكية
إن العائد المطلوب على رأس المال السهمي هو اليوم العامل الأكثر أهمية لاتخاذ قرارات الاستثمار، سواء في
تقييم الأسهم وقيمة المنظمات التجارية على أساس نموذج جديد لإعداد التقارير المالية
E العائد المطلوب على رأس المال السهمي SK 0stP القيمة الممتدة للربح المتبقي في فترة ما بعد التنبؤ مبلغ الربح المتبقي
عوامل المخاطر الخاصة بالشركة عند تقييم علاوة هذه المخاطر في أسواق رأس المال الناشئة
وفي المستقبل، سيؤدي ذلك إلى تقييم أكثر ملاءمة للعائد المطلوب على رأس مال الشركة، والمخاطر غير المنتظمة، مع الأخذ في الاعتبار جميع مخاطرها.الاستنتاجات التشغيلية والمالية
العائد على رأس المال السهمي العائد على رأس المال السهمي هو معامل يساوي نسبة صافي الربح من المبيعات إلى متوسط التكلفة السنوية
تحليل نماذج تقييم رأس المال
ما يقرب من 80% من الشركات في جميع أنحاء العالم تستخدم هذا النموذج لتقدير العائد المتوقع على رأس المال السهمي. وعلى الرغم من أن CAPM يعتمد على افتراضات صارمة إلى حد ما إلا أنها غير محتملة.
تقييم قيمة رأس مال المؤسسة مع الأخذ في الاعتبار المخاطر المالية لمشروع استثماري
إذا كانت المشاريع الأساسية والبديلة لها نفس مستوى المخاطر المالية تقريبًا، فيمكن أخذ تكلفة حقوق الملكية للمشروع الأساسي مساوية للعائد على حقوق الملكية عند تنفيذ المشروع البديل حيث FRLb هو مستوى المخاطر المالية للمشروع الرئيسي
كم تبلغ قيمة حقوق ملكية الشركة؟
حقوق السحب الخاصة - عائد السوق على رأس المال السهمي٪ سنويًا β - معامل بيتا الذي يميز مخاطر الاستثمار في الشركة
طرق تقييم قيمة الشركة في معاملات الاندماج والاستحواذ باستخدام مثال الاستحواذ على JSC CONCERN KALINA
CAPM re rf β ERP 1 حيث re هو العائد المتوقع على الأسهم rf هو معدل العائد الخالي من المخاطر β وهو مقياس للمخاطر المنهجية علاوة تخطيط موارد المؤسسات (ERP)
نموذج تقييم الأصول الرأسمالية كأداة لتقدير معدلات الخصم
وبحل المعادلة 3 لـ ke، نحصل على العائد على حقوق الملكية والذي سيكون من الضروري بعد ذلك طرح المعدل الخالي من المخاطر. لذا، إذا أخذنا المستوى
تحليل بيان الدخل - الجزء الثاني
الربح بعد الفوائد 200 130 80 العائد على حقوق المساهمين 10% 13% 8% سيتم احتساب العائد على حقوق المساهمين كنسبة الربح بعد الفوائد
العائد على حقوق الملكية
مرادفات العائد على رأس المال السهمي يتم حساب العائد على رأس المال السهمي في برنامج FinEkAnalogy في كتلة تحليل الربحية كعائد على رأس المال السهمي
خطان من الاهتمامات في سياسة الصحة المالية للشركة
العائد المطلوب على رأس المال السهمي مقدار رأس المال المستخدم تتميز الشركة بأنها تعمل بفعالية داخل الشركة
حساب المؤشرات المالية الرئيسية لأداء الأعمال
للعثور على تكلفة رأس المال السهمي، نقوم بحساب معدل العائد على رأس المال السهمي باستخدام نموذج تقييم الأصول الرأسمالية CAPM 4. علاوة على ذلك، فإن البيانات
تقييم كفاءة استخدام رأس المال الخاص والمقترض للمؤسسة
وفقا لمنهجية تحليل العائد على حقوق الملكية باستخدام تأثير الرافعة المالية، يمكن عرض الربحية في النموذج التالي
علاوة المخاطرة تلغي الإهلاك وتضاعف الأسعار
في روسيا والخارج، تعني طرق تقييم قيمة ممتلكات رأس مال الشركة بناءً على طريقة الدخل استخدام معدل الرسملة من خلال طريقة البناء التراكمي مع
قيمة د ج لمصدر رأس المال الاستثماري المقترض ص 1، 2، 3، ن عدد مصادر رأس المال الاستثماري ي 1، 2، 3، م - عدد مصادر رأس المال الاستثماري المقترض ثالث - الحد الأدنى لمعدل العائد على الاستثمار المقترض إعادة رأس المال - الحد الأدنى لمعدل العائد على رأس المال الاستثماري يجب حل نظام المعادلات لـ D E أو rd re
سيكون ألفا في وضع مالي صعب لهذا السبب أيضًا صفر، وسيكون العائد على حقوق المساهمين، مع الأخذ في الاعتبار تأثير الرافعة المالية، 20% 20% 20% - 12% X
طرق تحديد معدل الخصم عند تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية
يمكن حساب معدل العائد على حقوق الملكية باستخدام نموذج تسعير الأصول طويل الأجل المستخدم فيه

تعريف

العائد على حقوق الملكية(eng. ROE) عبارة عن مقارنة صافي الربح مع رأس مال المؤسسة.

العائد على حقوق المساهمين هو المؤشر المالي الرئيسي عند إعداد تقرير العائد لأي مستثمر أو أصحاب الأعمال. يوضح هذا المعامل درجة كفاءة رأس المال المستثمر في الأعمال. على النقيض من المؤشر المماثل "العائد على الأصول"، يُظهر مؤشر العائد على حقوق الملكية كفاءة استخدام إجمالي رأس المال (الأصول) للمؤسسات بالكامل، ولكن فقط الجزء الذي ينتمي إلى أصحاب المؤسسة.

صيغة العائد على حقوق الملكية

يمكن حساب ربحية شركة التأمين عن طريق قسمة صافي الربح (عادة ما يتم أخذه للسنة) على رأس مال الشركة:

العائد على حقوق المساهمين = N/S * 100%

هنا PE هو مقدار صافي الربح،

SK - مقدار رأس المال.

يتم ضرب نتيجة معادلة العائد على حقوق الملكية بنسبة 100% للحصول على النتيجة كنسبة مئوية.

للحصول على حساب أكثر دقة، من الضروري استخدام المتوسط الحسابي لرأس المال السهمي خلال الفترة الزمنية التي تم فيها استلام صافي الربح (عام بشكل رئيسي). للقيام بذلك، يتم جمع رأس المال في بداية الفترة مع رأس المال في نهاية الفترة ويتم تقسيم النتيجة الناتجة على 2.

يمكن معرفة صافي ربح المؤسسة من "قائمة الربح والخسارة"، وقيمة رأس المال من بيانات التزامات BB (الميزانية العمومية).

لحساب المؤشر لفترة غير سنة، يتم استخدام صيغة العائد على حقوق الملكية بالصيغة التالية:

ROE=PE * (365/Qdn) / ((SKnp+SKkp)/2)

هنا يعتبر العائد على حقوق المساهمين مؤشرا للعائد على رأس المال،

PE – مبلغ صافي الربح للفترة قيد المراجعة،

Qdn - عدد الأيام في الفترة،

SKnp - رأس المال في بداية الفترة،

SKkp – رأس المال في نهاية الفترة.

هناك طريقة أخرى لحساب العائد على حقوق الملكية وهي استخدام التحليل ثلاثي المستويات، والذي يتم تنفيذه باستخدام صيغة دوبونت.

تقسم هذه الصيغة مؤشر الربحية إلى ثلاثة مكونات (عوامل)، مما يسمح لك بدراسة النتيجة التي تم الحصول عليها بمزيد من التعمق:

العائد على المبيعات (نسبة الربح إلى الإيرادات)
معدل دوران الأصول (نسبة الإيرادات إلى الأصول)،
الرافعة المالية (نسبة رأس المال – القرض والتملك).

القيمة المعيارية

وفقا لمتوسط الإحصاءات، يجب أن يكون العائد على حقوق الملكية حوالي 10-12٪ (على سبيل المثال، في الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة).

وبالنسبة للاقتصاد التضخمي (على سبيل المثال، روسيا)، ينبغي أن يكون المؤشر أعلى. المؤشر الرئيسي للمقارنة عند تحليل العائد على حقوق الملكية هو النسبة المئوية للعائد البديل الذي يحصل عليه المالك عند استثمار أمواله في عمل آخر.

لن تكون صيغة العائد على حقوق الملكية منطقية إلا إذا كان لدى الشركة حقوق ملكية أو صافي أصول إيجابية. خلاف ذلك، فإن نتيجة الحساب ليست مناسبة للتحليل، لأنها ستعطي قيمة سلبية.

العائد على مؤشرات الأسهم

قد يتأثر العائد على حقوق الملكية بالمؤشرات التالية:

1) النشاط التشغيلي وكفاءته (صافي الربح من المبيعات)؛

2) أصول المنشأة والعائد عليها.

3) العلاقة بين حقوق الملكية والأموال المقترضة.

يستخدم المستثمرون المحتملون العائد على حقوق الملكية لأنه يوفر مؤشرا على مدى جودة استخدام رأس المال المستثمر. وفي الوقت نفسه، يستثمر المالكون أموالهم الخاصة من خلال تكوين رأس المال المصرح به، ويحصلون في المقابل على الحق في الحصول على نسبة مئوية من الربح.