ធនាគារវិនិយោគធ្វើ។ សកម្មភាពវិនិយោគ និងសកម្មភាពធនាគារ
និងរដ្ឋាភិបាលដែលបង្កើនដើមទុននៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក ក៏ដូចជាការផ្តល់សេវាប្រឹក្សាសម្រាប់ការទិញ និងលក់អាជីវកម្ម សេវាកម្មឈ្មួញកណ្តាល ការក្លាយជាអន្តរការីឈានមុខគេក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន និងសញ្ញាប័ណ្ណ និស្សន្ទវត្ថុ រូបិយប័ណ្ណ និងទំនិញ ព្រមទាំងផលិតរបាយការណ៍វិភាគស្តីពី ទីផ្សារទាំងអស់ដែលគាត់ដំណើរការ។
សកម្មភាព
ធនាគារវិនិយោគធម្មតាមានមុខងារដូចខាងក្រោមៈ
- ការធានាទិញលក់ និងការជួញដូរមូលបត្រ;
- ផ្តល់សេវាឈ្មួញកណ្តាលដល់វិនិយោគិនឯកជន និងស្ថាប័ន។
- ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងសេវាកម្មទិញយក;
- ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងការស្រាវជ្រាវ;
- អ្នកបង្កើតទីផ្សារសម្រាប់ ប្រភេទបុគ្គលឯកសារដ៏មានតម្លៃ។
ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក
ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកសម្រាប់ធនាគារវិនិយោគដែលកំពុងប្រតិបត្តិការនៅក្នុងប្រទេសដែលមានទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុអភិវឌ្ឍន៍ជាញឹកញាប់ក្លាយជាតំបន់សំខាន់នៃការបង្កើតប្រាក់ចំណូល។ សហគ្រាស និងក្រុមហិរញ្ញវត្ថុរុស្ស៊ីជាច្រើនមិនទាន់ឈានដល់កម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍នៅឡើយ នៅពេលដែលមានតម្រូវការសម្រាប់សេវាកម្មរបស់ធនាគារវិនិយោគដើម្បីធ្វើការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយក។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌរបស់រុស្ស៊ី ការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកច្រើនតែមានន័យថា ប្រតិបត្តិការជាមួយភាគហ៊ុនធំ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សកម្មភាពនៃការទិញ និងលក់អាជីវកម្មបុគ្គលគឺមិនដូចគ្នាទៅនឹងការច្របាច់បញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកនោះទេ។ សកម្មភាពរបស់ធនាគារវិនិយោគកំឡុងពេលច្របាច់បញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកអាចបែងចែកជាផ្នែកដូចខាងក្រោមៈ
- សកម្មភាពពិគ្រោះយោបល់ដើម្បីកំណត់ជម្រើសដ៏ល្អប្រសើរសម្រាប់ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធអាជីវកម្មឡើងវិញ។
- ការទាក់ទាញ ធនធានហិរញ្ញវត្ថុដើម្បីអនុវត្តការរួមបញ្ចូលគ្នានិងការទិញយក;
- ការប្រមូលផ្តុំភាគហ៊ុនធំ ៗ នៅលើទីផ្សារតាមសំណើរបស់អតិថិជន (ការទិញប្លុកធំ) ការលក់ភាគហ៊ុនធំ;
- ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនដាច់ដោយឡែក និងការលក់ផ្នែករបស់ខ្លួន;
- ការអភិវឌ្ឍន៍ និងការអនុវត្ត ការការពារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពអតិថិជនពីការកាន់កាប់។
ការជួញដូរមូលបត្រ
ប្រភេទនៃសកម្មភាពនេះត្រូវបានកំណត់ថាជាខាងក្រៅដោយសារតែសមត្ថភាពក្នុងការលក់ដោយផ្ទាល់នូវសេវាកម្មឈ្មួញកណ្តាល ពោលគឺសេវាកម្មសម្រាប់ការទិញ និងលក់មូលបត្រ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ សកម្មភាពជួញដូរមូលបត្រក៏ត្រូវបានអនុវត្តជាឧបករណ៍សម្រាប់គាំទ្រសកម្មភាពធនាគារវិនិយោគ (ការលក់មូលបត្រដែលបានដាក់) និងសកម្មភាពគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម (ការទិញ និងលក់មូលបត្រក្នុងដំណើរការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធមូលបត្រឡើងវិញ)។ ជាងនេះទៅទៀត នៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលបានអភិវឌ្ឍ ការជួញដូរមូលបត្រត្រូវបានគេយល់ថាមិនមែនគ្រាន់តែជាដំណើរការនៃការបញ្ចប់ប្រតិបត្តិការសម្រាប់ការទិញ/លក់មូលបត្រនោះទេ ប៉ុន្តែជាការអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តជួញដូរស្មុគ្រស្មាញ និងអាជ្ញាកណ្តាល ដែលរួមមានទាំងប្រតិបត្តិការទិញ/លក់សាមញ្ញជាច្រើន និងស្មុគស្មាញជាងនេះ។ ប្រតិបត្តិការ។
នៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ីសព្វថ្ងៃនេះ ការជួញដូរមូលបត្រស្ទើរតែតែងតែមានន័យថាប្រតិបត្តិការទិញ/លក់ដែលមិនពាក់ព័ន្ធ ហើយមានតែម្តងម្កាលទេដែលស្ថាប័នធំៗប្រើប្រាស់ប្រតិបត្តិការស្មុគស្មាញជាង។
ការរៀបចំការជួញដូរមូលបត្រនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគ ឬក្រុមហ៊ុនវិនិយោគធំ គឺជាតំបន់ដាច់ដោយឡែកនៃអាជីវកម្ម និងវិទ្យាសាស្ត្រ ដែលមានច្បាប់ និងបច្ចេកវិទ្យាស្មុគស្មាញផ្ទាល់ខ្លួន។ នេះគឺជាប្រភេទនៃសកម្មភាពដែលត្រូវបានស្ទាត់ជំនាញដោយអ្នកចូលរួមទីផ្សារជាដំបូងនៃការទាំងអស់។ ក្នុងករណីភាគច្រើន អ្នកចូលរួមទីផ្សាររុស្ស៊ីដ៏ធំមានការបែងចែកបច្ចេកវិទ្យាខ្ពស់ដោយស្មើភាពចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការជួញដូរជាមួយមូលបត្រ។
ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងការស្រាវជ្រាវ
សកម្មភាពមួយក្នុងចំណោមសកម្មភាពរបស់ធនាគារវិនិយោគគឺការផ្តល់ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុលើមូលបត្រដែលធនាគារធ្វើពាណិជ្ជកម្ម។ សកម្មភាពនេះនៅក្នុងខ្លួនវា, ជាក្បួន, មិននាំមកនូវប្រាក់ចំណេញ។ ផ្ទុយទៅវិញ វាបានក្លាយជាធនាគារមួយដែលមានតម្លៃថ្លៃបំផុតនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែល ប្រភេទនេះ។សកម្មភាពអាចត្រូវបានចាត់ថ្នាក់ជាកម្រិតមធ្យមរវាងសកម្មភាពខាងក្រៅ និងខាងក្នុងរបស់ធនាគារវិនិយោគ។ សម្រាប់ការប្រតិបត្តិ ទិដ្ឋភាពខាងក្រៅធនាគារវិនិយោគក៏អភិវឌ្ឍសកម្មភាពរបស់ខ្លួនផងដែរ។ ទិដ្ឋភាពផ្ទៃក្នុងសកម្មភាពដែលធានាបាននូវលក្ខខណ្ឌប្រតិបត្តិការធម្មតាសម្រាប់ផ្នែកទាំងនោះដែលអនុវត្តសកម្មភាពខាងក្រៅ និងបង្កើតប្រាក់ចំណេញ។ ធាតុនៃប្រាក់ចំណូលធំបំផុតសម្រាប់ធនាគារវិនិយោគរួមមានប្រាក់ចំណូលពីការផ្តល់សេវាសម្រាប់ការទាក់ទាញហិរញ្ញវត្ថុ។ នេះបង្កើតជម្លោះផលប្រយោជន៍រវាងផ្នែកវិភាគ និងផ្នែកធនាគារខាងក្រៅ។ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក ទីភ្នាក់ងារវិភាគឯករាជ្យបានទទួលការគាំទ្រយ៉ាងសំខាន់។ សូមអរគុណចំពោះតម្រូវការថ្មី យោងទៅតាមធនាគារវិនិយោគណាមួយ បន្ថែមពីលើរបាយការណ៍វិភាគផ្ទាល់របស់ពួកគេ ត្រូវតែផ្តល់ឱ្យអតិថិជនរបស់ពួកគេនូវការវិភាគឯករាជ្យ។
កំណត់ចំណាំ
តំណភ្ជាប់
- ការពិពណ៌នាការងាររបស់ Investment Banker
ថ្ងៃនេះយើងនឹងនិយាយអំពីអ្វីដែលជាធនាគារវិនិយោគ។ ពាក្យនេះជាធម្មតាមានន័យថារចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុឯកទេសដែលមានជំនាញក្នុងការបង្កើនដើមទុនសម្រាប់សាជីវកម្មអន្តរជាតិ ក៏ដូចជារដ្ឋាភិបាលនៃរដ្ឋផ្សេងៗ។
ក្រៅពីនេះ អង្គការស្រដៀងគ្នាផ្តល់ជូនអតិថិជនរបស់ពួកគេ។ ប្រភេទផ្សេងៗសេវាកម្ម រួមទាំងឈ្មួញកណ្តាល ប្រឹក្សាយោបល់ និងបង្កើតរបាយការណ៍វិភាគផងដែរ។
នៅក្នុងអក្សរសិល្ប៍សេដ្ឋកិច្ចទំនើប ពាក្យ "ធនាគារវិនិយោគ" សំដៅលើរចនាសម្ព័ន្ធឯកទេសដែលរៀបចំបញ្ហា និងការដាក់ភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណភាគហ៊ុន។ លើសពីនេះ អង្គការនេះផ្តល់ដំបូន្មានដល់អតិថិជនលើបញ្ហាផ្សេងៗដែលទាក់ទងនឹងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។
ជាសំខាន់ ធនាគារវិនិយោគ គឺជាអន្តរការីហិរញ្ញវត្ថុដែលផ្តល់ឱ្យអតិថិជនរបស់ខ្លួននូវសេវាកម្មជាច្រើនប្រភេទ។ អង្គការនៃប្រភេទនេះអាចដើរតួជាអ្នកធានាទិញនៅពេលដាក់ភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននៅលើផ្សារហ៊ុន។
វាជាការសំខាន់ក្នុងការកត់សម្គាល់ការពិតដែលថាធនាគារវិនិយោគមិនមែនជាស្ថាប័នផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបែបប្រពៃណីនោះទេ។ នេះគឺដោយសារតែការពិតដែលថាវាមិនផ្តល់សេវាធម្មតានៃស្ថាប័នផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបែបប្រពៃណីភាគច្រើន ដែលរួមមានប្រតិបត្តិការដាក់ប្រាក់ និងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី។
នៅក្នុងច្បាប់ក្នុងស្រុកទំនើបមិនមានច្បាប់ទាក់ទងនឹងសកម្មភាពរបស់ធនាគារវិនិយោគទេ។ សូមអរគុណចំពោះលក្ខណៈពិសេសនេះ ស្ទើរតែគ្រប់ស្ថាប័នឥណទានក្នុងស្រុកអាចដើរតួនាទីជាធនាគារវិនិយោគបាន ប្រសិនបើចាំបាច់។
ធនាគារវិនិយោគ។ លក្ខណៈពិសេស
ភាពខុសគ្នាសំខាន់រវាងធនាគារវិនិយោគ និងស្ថាប័នផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបែបប្រពៃណីគឺថាវាប្រើប្រាស់ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗគ្នាដើម្បីចែកចាយការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់ឡើងវិញ។ ធនាគារប្រពៃណីបង្កើតប្រាក់ចំណូលពីការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដោយផ្ទាល់ ក៏ដូចជាសាច់ប្រាក់ និងសេវាទូទាត់ដល់អតិថិជន។ ធនាគារវិនិយោគទទួលបានប្រាក់ចំណូលចម្បងរបស់ពួកគេពីប្រតិបត្តិការមូលបត្របំណុល និងប្រតិបត្តិការឈ្មួញកណ្តាល/អ្នកចែកបៀ។ សេវាកម្មប្រឹក្សាអាចដើរតួជាប្រភពចំណូលបន្ថែមសម្រាប់ធនាគារវិនិយោគ។
ធនាគារវិនិយោគមានលក្ខណៈពិសេសដូចខាងក្រោមៈ
- វាគឺជារចនាសម្ព័នធុរកិច្ចដ៏ធំជាសកលដែលទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការពេញលេញជាមួយភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណភាគហ៊ុននៅលើទីផ្សារ។
- សកម្មភាពចម្បងនៃរចនាសម្ព័ន្ធបែបនេះគឺការបង្កើនដើមទុនសម្រាប់អតិថិជនដោយប្រើភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណបំណុល។
- រចនាសម្ព័ន្ធស្រដៀងគ្នានេះដំណើរការនៅក្នុងទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុលក់ដុំ។
- មូលដ្ឋាននៃផលប័ត្រនៃរចនាសម្ព័ន្ធបែបនេះគឺជាភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណបំណុលដែលមិនមែនជារដ្ឋាភិបាល។
- រចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភេទនេះមានឯកទេសក្នុងការវិនិយោគដើមទុនរយៈពេលវែង និងមធ្យម។
ប្រភេទធនាគារវិនិយោគសំខាន់ៗ
ដែលមានស្រាប់នៅលើ ទីផ្សារអន្តរជាតិធនាគារវិនិយោគអាចចែកចេញជាពីរប្រភេទធំៗ៖
- រចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភេទទីមួយមានឯកទេសក្នុងការដាក់ភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណភាគហ៊ុន ក៏ដូចជាការជួញដូររបស់ពួកគេ។
- រចនាសម្ព័ន្ធនៃប្រភេទទីពីរមានឯកទេសក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលវែង។
ប្រភេទទីមួយនៃរចនាសម្ព័ន្ធដែលបានពិពណ៌នាជាធម្មតាដើរតួជាអ្នករៀបចំបញ្ហានៃភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណបំណុល។ នៅពេលអនុវត្តប្រតិបត្តិការទាំងនេះ ពួកគេក៏ដើរតួជាអ្នកធានាផងដែរ ដោយមិនគិតពីលទ្ធផលនៃការដាក់មូលបត្របំណុល/ភាគហ៊ុន បង់ចំនួនដែលបានព្រមព្រៀងជាមុនសម្រាប់ពួកគេ។
អតិថិជននៃរចនាសម្ព័ន្ធបែបនេះគឺជារដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសផ្សេងៗ ក៏ដូចជាក្រុមហ៊ុនធំៗដែលត្រូវការដើមទុនវិនិយោគ ងាកទៅរកការចេញសញ្ញាប័ណ្ណ/ភាគហ៊ុន។ ក្នុងករណីនេះ ធនាគារវិនិយោគកំណត់ដោយឯករាជ្យនូវបរិមាណដ៏ល្អប្រសើរនៃបញ្ហាមូលបត្រ ក៏ដូចជាពេលវេលានៃបញ្ហា និងលក្ខខណ្ឌនៃការដាក់របស់ពួកគេ។ លើសពីនេះទៀត ពួកគេអាចធានាបាននូវការចរាចរនៃភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណភាគហ៊ុនដែលបានចេញនៅលើទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំ។
ដូចគ្នានេះផងដែរធនាគារវិនិយោគនៃប្រភេទទីពីរអាចដើរតួជាអន្តរការីក្នុងការដាក់ប្រាក់អឺរ៉ូនិងប្រាក់អឺរ៉ូ។ ពួកគេអាចណែនាំអតិថិជនរបស់ពួកគេ និងជួយពួកគេជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគដ៏ល្អបំផុត។
ប្រភេទទីពីរនៃអង្គការដែលបានពិពណ៌នាខុសគ្នាពីទីមួយមិនត្រឹមតែនៅក្នុងមុខងារដែលពួកគេអនុវត្តប៉ុណ្ណោះទេ រចនាសម្ព័ន្ធអង្គការ. អង្គការទាំងនេះអាចជាសាធារណៈ ឬឯកជន ហើយក៏មានរចនាសម្ព័ន្ធចម្រុះផងដែរ។ ភារកិច្ចសំខាន់របស់អង្គការនៃប្រភេទទីពីរគឺការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរយៈពេលវែងនិងមធ្យមក្នុងវិស័យផ្សេងៗ សេដ្ឋកិច្ចជាតិ. ពួកគេក៏អាចផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់គម្រោងគោលដៅដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការដាក់បញ្ចូលបច្ចេកវិទ្យាច្នៃប្រឌិតផងដែរ។
សេវាកម្ម
ធនាគារវិនិយោគផ្តល់ជូនអតិថិជនរបស់ពួកគេនូវសេវាកម្មឯកទេសជាច្រើន រួមមានៈ
- អនុវត្តការសិក្សាលទ្ធភាព គម្រោងវិនិយោគ. សេវាកម្មនេះរួមបញ្ចូលទាំងការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃគម្រោង ក៏ដូចជាការបង្កើតកម្មវិធីវិនិយោគ និងការរៀបចំឯកសារគម្រោងចាំបាច់ទាំងអស់។
- ការបង្កើតផលប័ត្រនៃការបំភាយឧស្ម័ន។ សេវាកម្មនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការបង្កើតកម្មវិធីឯកទេសដែលអនុញ្ញាតឱ្យក្រុមហ៊ុនទាក់ទាញចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវការនៃដើមទុន។ បុគ្គលិកធនាគារវិនិយោគវាយតម្លៃស្ថានភាពទីផ្សារ ដើម្បីបង្កើតកាលវិភាគដ៏ល្អប្រសើរសម្រាប់ការចេញភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណបំណុល។
- ធានាទិញ។ សេវាកម្មនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការរៀបចំបញ្ហានៃភាគហ៊ុន/ប័ណ្ណបំណុលរបស់សហគ្រាស ក៏ដូចជាការធានាទិញមកវិញនូវមូលបត្រដែលបានចេញ ដោយមិនគិតពីលទ្ធផលនៃការដាក់។
- ការបង្កើតផលប័ត្រភាគហ៊ុន/មូលបត្របំណុលសម្រាប់ វិនិយោគិនធំៗ. សេវាកម្មនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការវិភាគស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ននៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងបង្កើតផលប័ត្រវិនិយោគដ៏ល្អប្រសើរដោយផ្អែកលើទិន្នន័យដែលទទួលបាន។
- សេវាឈ្មួញកណ្តាល និងអ្នកចែកបៀ ដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការអនុវត្តប្រតិបត្តិការទីផ្សារភាគហ៊ុនផ្សេងៗក្នុងនាមអតិថិជន។
មានស្ថាប័នឥណទានជាច្រើននៅលើទីផ្សារក្នុងស្រុកដែលអនុវត្តមុខងាររបស់ធនាគារវិនិយោគ រួមទាំង ការយកចិត្តទុកដាក់ពិសេសស្ថាប័នដូចជា Sberbank, Alfa Bank, VTB Group ជាដើម សមនឹងទទួលបានវា។
មានកន្លែងតិចតួចនៅក្នុងប្រទេសរុស្ស៊ីដែលអ្នកឯកទេសធ្វើការសម្រាប់ឆ្នាំដំបូងអាចពឹងផ្អែកលើសំណងរហូតដល់ $ 7,000-8,000 ក្នុងមួយខែ។ នេះអាចទៅរួចនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគ។
គោលបំណងសំខាន់របស់ធនាគារវិនិយោគគឺដើម្បីធ្វើការជាមួយអតិថិជនដែលចង់ទិញអាជីវកម្ម លក់វា ឬចុះបញ្ជីក្រុមហ៊ុននៅលើផ្សារហ៊ុន។ ធនាគារជួយពួកគេធ្វើប្រតិបត្តិការក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃច្បាប់តាមរបៀបអំណោយផលបំផុត។ ក្នុងឆ្នាំ 2008 វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបាននាំឱ្យមានការបញ្ឈប់បុគ្គលិកធនាគារវិនិយោគរាប់ពាន់នាក់ និងទប់ស្កាត់ចំណង់អាហាររបស់អ្នកដែលរក្សាការងាររបស់ពួកគេ។ វាហាក់បីដូចជាពពុះដែលផ្ទុះឡើង នឹងមិនហើមទៀតទេ។ ប៉ុន្តែមួយឆ្នាំកន្លះបន្ទាប់ពីការដួលរលំនៃ Lehman Brothers និងវិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុនយក្សផ្សេងទៀត ទីផ្សារបានចាប់ផ្តើមងើបឡើងវិញបន្តិចម្តងៗ។ ចំនួននៃការរួមបញ្ចូលគ្នា និងការទិញយកបានកើនឡើង កូនបំណុលកំពុងរៀបចំ IPO ដើម្បីបិទប្រាក់កម្ចីជាមួយនឹងមូលនិធិពីការលក់ភាគហ៊ុន (ឧទាហរណ៍ចុងក្រោយបំផុតគឺ IPO របស់ Rusal) ។ យោងតាមរបាយការណ៍ពីការិយាល័យរបស់រុស្ស៊ី J.P. Morgan សម្រាប់ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2009 បរិមាណនៃការបញ្ជាទិញបានចាប់ផ្តើមកើនឡើង ហើយការងារសម្រាប់ធនាគារិកកំពុងកើនឡើង។ ភ្នាក់ងារស្វែងរកជំនួយនាំមុខគេបញ្ជាក់ថា តម្រូវការហិរញ្ញវត្ថុបានកើនឡើង។
ត្រលប់ទៅឆ្នាំ 1989 អតីតពាណិជ្ជករមូលបត្របំណុលលោក Michael Lewis បានសរសេរសៀវភៅដែលលក់ដាច់បំផុត Liar's Poker ដែលជារូបភាពធម្មជាតិនៃផ្ទះបាយរបស់អ្នកហិរញ្ញវត្ថុ។ តើរបៀបរស់នៅរបស់ពួកគេបានផ្លាស់ប្តូរប៉ុន្មានក្នុងរយៈពេល២០ឆ្នាំ? ទស្សនាវដ្ដី Forbes បានសម្រេចចិត្តស្វែងរក ហើយក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ រំលឹកដល់អ្នកដែលចង់ដើរតាមវីរបុរសរបស់ Lewis នូវអ្វីដែលពួកគេនឹងត្រូវលះបង់សម្រាប់ជាប្រយោជន៍នៃប្រាក់ខែខ្ពស់។ ធនាគារវិនិយោគខ្លួនឯងទាំងបច្ចុប្បន្ន និងអតីត បានប្រាប់យើងពីរឿងរ៉ាវរបស់ពួកគេ។
ធ្វើការនៅពេលយប់ បង្ហាញការលះបង់
ទីមួយ ការធ្វើតេស្តមួយ - តើពួកគេនឹងនាំអ្នកទៅធនាគារវិនិយោគឬអត់?
ប្រសិនបើអ្នកបានបញ្ចប់ការសិក្សាឬស្ទើរតែបញ្ចប់ការសិក្សាពីសាកលវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចសមរម្យ - សាកលវិទ្យាល័យរដ្ឋ - វិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ច REA ដាក់ឈ្មោះតាម។ Plekhanov, NES, បណ្ឌិតសភាហិរញ្ញវត្ថុ, មហាវិទ្យាល័យសេដ្ឋកិច្ចនៃសាកលវិទ្យាល័យរដ្ឋម៉ូស្គូ - មានឱកាសទទួលបានការសម្ភាសន៍។ ពួកគេនឹងទាមទារចម្លើយចំពោះសំណួរអំពីហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម៖ "តើអ្វីទៅជាលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ ហើយតើវាត្រូវបានគណនាដោយរបៀបណា?", "តើតម្លៃដើមទុនជាមធ្យមមានទម្ងន់ប៉ុន្មាន?", "របៀបបង្កើតគំរូហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុង Excel មួយជំហានម្តងៗ? ”, “តើអ្នកដឹងពីវិធីអ្វីខ្លះក្នុងការវាយតម្លៃក្រុមហ៊ុន? ល។
អ្នកអាចស្វែងរកចម្លើយដោយអានសៀវភៅសិក្សាពីរបី។ ប៉ុន្តែក្រៅពីនេះ អ្នកត្រូវបង្ហាញភាពស្ទាត់ជំនាញ ភាសាអង់គ្លេសនិងបញ្ចុះបញ្ចូលនិយោជកអំពីការស៊ូទ្រាំរបស់អ្នក។ ហើយសំខាន់បំផុត បង្ហាញពីបំណងប្រាថ្នាដើម្បីបំពេញកិច្ចការមួយចំនួនធំក្រោមសម្ពាធថេរ ក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការខ្វះខាតពេលវេលា។
រឿងដំបូងដែលមនុស្សថ្មីដែលមានសមត្ថភាពប្រឈមមុខគឺផ្នត់គំនិតដែលអ្នកហិរញ្ញវត្ថុត្រូវប្រឹងប្រែង។ ការប្រុងប្រយ័ត្នពេលយប់ត្រូវបានលើកទឹកចិត្ត។ និយោជិតនឹងមិនចាកចេញមុនម៉ោងប្រាំបួននៅពេលល្ងាចទេ - វាមិនត្រូវបានអនុញ្ញាតទេ។ ច្បាប់នៃសុជីវធម៌កំណត់ការស្នាក់នៅយឺត៖ ដោយចាកចេញលឿន អ្នកធ្វើបាបមិត្តរួមការងារដែលមាន "រទេះបី" ហើយអ្នកណាថ្ងៃនេះអាចចំណាយពេលពេញមួយយប់នៅក្នុងការិយាល័យ។ ក្នុងករណីធ្ងន់ធ្ងរ អ្នកនឹងត្រូវដាក់មុខឆ្លាត ហើយអានអ៊ីនធឺណិតរហូតដល់ម៉ោង 10-11 យប់។
ការមិនតស៊ូ និងការទទួលយកគយទាំងអស់ដែលមាននៅក្នុងធនាគារវិនិយោគត្រូវបានគេហៅថាការប្តេជ្ញាចិត្ត។ ប្រសិនបើអ្នកចំណូលថ្មីមិនបានបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តទេ ការចូលរួមបន្ថែមទៀតនៅក្នុង "ល្បែងបៀរបស់អ្នកកុហក" គឺស្ថិតនៅក្នុងសំណួរ។ នេះគឺជាឧទាហរណ៍ពីជីវិត។
អ្នកវិភាគ Dmitry បានចូលទៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Renaissance Capital ដោយរង់ចាំដោយភាពភ័យខ្លាចសម្រាប់ថ្ងៃច័ន្ទដំបូង ហើយបានទៅធ្វើការ។ ខ្ញុំបានបញ្ចប់ភារកិច្ចរបស់ខ្ញុំនៅម៉ោង 21.00 ហើយត្រលប់ទៅផ្ទះវិញ។ ថ្ងៃបន្ទាប់ - កាលវិភាគដូចគ្នា។ កាលពីថ្ងៃសុក្រ អ្នកគ្រប់គ្រងម្នាក់បានចូលទៅជិត Dmitry ហើយបាននិយាយថា “អ្នកមិនចំណាយពេលគ្រប់គ្រាន់ក្នុងការិយាល័យទេ!”
ឌីមីទ្រី ខឹងសម្បារថា “សូមស្រមៃថា ខ្ញុំមិនត្រូវបានស្តីបន្ទោសចំពោះការបំពេញភារកិច្ចរបស់ខ្ញុំបានល្អគ្រប់គ្រាន់ ឬសម្រាប់ការមិនបញ្ចប់ការងាររបស់ខ្ញុំ ហើយត្រឡប់ទៅផ្ទះវិញនោះទេ”។ - ពួកគេនិយាយថាមិនមានពេលគ្រប់គ្រាន់នៅក្នុងការិយាល័យទេ! ខ្ញុំមិនធ្វើអត្ថាធិប្បាយលើសេចក្តីថ្លែងការណ៍ដ៏សំខាន់ និងអស្ចារ្យនេះទេ។ មានតែភាពស្ងៀមស្ងាត់ និងការឆ្លុះបញ្ចាំងប៉ុណ្ណោះដែលសមរម្យនៅទីនេះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក្នុងចំណោមអ្នកមកដល់ថ្មីមានអ្នកដែលទទួលយកការងារពេលយប់ដោយអស់ពីចិត្តហើយមកធ្វើការនៅម៉ោង 7 ព្រឹក - នៅក្នុងពាក្យមួយវាបង្ហាញពី "ការប្តេជ្ញាចិត្ត" ។ សហសេវិករបស់ Dmitry ដែលជាអ្នកវិភាគ Denis ចូលចិត្តចាកចេញយឺតជាងអ្នកផ្សេងទៀតប្រហែល 4-5 នៅពេលព្រឹក។ ដូច្នេះហើយ ដើម្បីឱ្យគ្រប់គ្នាដឹងថាគាត់ធ្វើការម៉ោងប៉ុន្មាន មុននឹងចាកចេញ គាត់ផ្ញើរឿងកំប្លែងខ្លះទៅមិត្តរួមការងាររបស់គាត់តាមអ៊ីមែល។ វាហាក់ដូចជាគាត់បានធ្វើឱ្យមនុស្សសប្បាយចិត្ត ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញគាត់បានរំលឹកពួកគេថា "មើលម៉ោង 5 ព្រឹកខ្ញុំនៅតែនៅក្នុងការិយាល័យ!"
"មិត្តរបស់ខ្ញុំធ្វើការនៅទីក្រុងឡុងដ៍ ហើយពួកគេនិយាយថា "គាត់ជាមនុស្សល្អ! ខ្ញុំបានឃើញគាត់នៅចុងសប្តាហ៍" ("គាត់ល្អណាស់! ខ្ញុំបានឃើញគាត់នៅកន្លែងធ្វើការនៅចុងសប្តាហ៍") ឌីមីទ្រី និយាយថា "តក្កវិជ្ជាចម្លែកនៃសេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះ មានដូចខាងក្រោម៖ ប្រសិនបើមនុស្សម្នាក់នៅក្នុងការិយាល័យនៅចុងសប្តាហ៍ នោះគាត់មានការងារច្រើន ហើយគាត់មិនមានពេលដើម្បីធ្វើវានៅថ្ងៃធ្វើការ ប៉ុន្តែប្រសិនបើអ្នកមិននៅក្នុងការិយាល័យនៅចុងសប្តាហ៍នោះ អ្នកនឹង មិនអាចផ្តល់ចំណាប់អារម្មណ៍ទៅលើបុរសដែលរវល់និងត្រជាក់នោះទេ»។
ភ្លេចថ្ងៃឈប់សម្រាក ត្រៀមខ្លួនទៅធ្វើការនៅវិស្សមកាល
អ្នកចំណូលថ្មីនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគនឹងត្រូវវិនាសដើម្បីធ្វើការដូចឋាននរក។ ប៉ុន្តែក្នុងខែដំបូង មនុស្សជាច្រើនមានក្តីសង្ឃឹមយ៉ាងមុតមាំថា ពួកគេនឹងអាចសម្រាកលំហែកាយក្នុងថ្ងៃវិស្សមកាល ជួបគ្រួសារ និងមិត្តភក្តិ និងទៅវិស្សមកាល។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយក្តីសុបិន្តទាំងនេះបាត់យ៉ាងឆាប់រហ័ស។
អ្នកវិភាគ Morgan Stanley នាង Maria បានទៅ Kaluga ស្រុកកំណើតរបស់នាងក្នុងថ្ងៃវិស្សមកាល សម្រាប់ថ្ងៃខួបកំណើតរបស់បងស្រីនាង ដែលនាងមិនបានឃើញយូរមកហើយ។ អង្គុយលើរថភ្លើង ម៉ារីយ៉ាបានទទួលទូរស័ព្ទពីចៅហ្វាយរបស់នាង - "ទៅការិយាល័យជាបន្ទាន់!" អ្វីដែលត្រូវធ្វើ? ម៉ារីយ៉ាបានថើបសាច់ញាតិរបស់នាង បង្ហាញអំណោយដល់ពួកគេ ហើយបន្ទាប់ពីអង្គុយនៅទីនោះអស់រយៈពេលកន្លះម៉ោង នាងបានរត់ទៅចាប់រថភ្លើងត្រឡប់មកវិញ។
នេះជារឿងថ្មីៗបន្ថែមទៀត។ IN ថ្ងៃឈប់សម្រាកឆ្នាំថ្មីនៅពេលដែលក្រុមទាំងមូលចាកចេញទៅរមណីយដ្ឋាន បុគ្គលិកក្រុមហ៊ុន Renaissance Capital លោក Pavel កំពុងអង្គុយនៅកន្លែងធ្វើការរបស់គាត់ ហើយរៀបចំឯកសារសម្រាប់ប្រតិបត្តិការ។ នៅថ្ងៃទី 3 ខែមករាគាត់ត្រូវទៅធ្វើការនៅពេលថ្ងៃត្រង់ហើយគាត់បានចេញពីផ្ទះនៅថ្ងៃបន្ទាប់នៅម៉ោង 7 ព្រឹក - ដោយមានការណែនាំឱ្យចូលការិយាល័យក្នុងរយៈពេល 4 ម៉ោង។ តាមធម្មជាតិ វាមិនអាចគេងលក់ស្រួលទេ ប៉ុន្តែ Pavel បានដឹងថាគាត់ត្រូវធ្វើការ។ ហើយបន្ទាប់មក - ថ្ងៃធ្វើការមួយទៀតហើយចេញនៅម៉ោង 4 ព្រឹកដោយមានការណែនាំឱ្យមកនៅម៉ោង 10.00 ...
ការបាត់បង់កម្លាំង ការធ្លាក់ទឹកចិត្ត ការខ្វះការគេងដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច - Pavel ពិពណ៌នាអំពីអារម្មណ៍របស់គាត់។ ជាមួយនឹងការខិតខំប្រឹងប្រែងមិនគួរឱ្យជឿនៃឆន្ទៈគាត់បានគ្រប់គ្រងដើម្បីផ្តោតទៅលើការងារដែលតម្រូវឱ្យមានការយកចិត្តទុកដាក់កាន់តែខ្លាំងឡើង - ការអានភស្តុតាងនៃអនុស្សរណៈចំនួន 150 ទំព័រជាភាសាអង់គ្លេស។ Pavel ដកដង្ហើមធំថា "នៅពេលដែលភាពឆ្កួតនេះបន្តដល់ថ្ងៃទី 3 អារម្មណ៍នៃសេចក្តីវិនាសនឹងកើតឡើង វាហាក់បីដូចជាវានឹងគ្មានថ្ងៃបញ្ចប់ឡើយ" ។ «ខ្ញុំគ្មានកម្លាំងខ្លួនឯងដើម្បីចេញពីស្ថានការណ៍ទេ ពេលវេលាក្លាយជាកៅស៊ូ»។ គាត់មានអារម្មណ៍ស្អប់ខ្ពើមដូច Maria មកពី Kaluga ប៉ុន្តែគាត់ពិតជាសង្ឃឹមសម្រាប់ប្រាក់រង្វាន់នៅចុងឆ្នាំនេះ។
«វាអាស្រ័យលើធនាគារ!»។ - Irina ដែលបានធ្វើការច្រើនជាងពីរឆ្នាំនៅក្នុងនាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្មនៃធនាគារអឺរ៉ុបដ៏ធំបំផុតមួយ (ហើយមុននោះនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគតូចជាង) ធានាខ្ញុំ។ យើងកំពុងអង្គុយនៅក្នុងហាងកាហ្វេអ៊ីតាលី ដោយសារធនាគារវិនិយោគអាចរកពេលសម្រាប់កិច្ចប្រជុំក្នុងអំឡុងពេលអាហារថ្ងៃត្រង់ ឬអាហារពេលល្ងាចប៉ុណ្ណោះ។ អ៊ីរីណា មានសក់ភ្លឺចែងចាំង ស្ទើរតែមានពន្លឺចែងចាំង មុខមានឆន្ទះ និងភ្នែកក្រហម។ នៅពីមុខនាងមានទូរសព្ទចំនួន ៣ គ្រឿងគឺ iPhone ទូរសព្ទដៃធម្មតាមួយគ្រឿង និង Blackberry (សម្រាប់មើលសំបុត្រ)។ នាងសុំទោស ហើយមើលទៅក្រោយពីរបីដងក្នុងពេលអាហារថ្ងៃត្រង់។ នៅក្នុងធនាគារលោកខាងលិច លោកស្រី Irina មានការជឿជាក់ អ្នកគ្រប់គ្រងស្តាប់អ្នកក្រោមបង្គាប់ ហើយសំខាន់បំផុត “អ្វីៗមិនស្រេកឃ្លានឈាមទេ”។ នៅក្នុងពាក្យរបស់នាងនេះមានន័យថាជាមធ្យមអ្នកវិភាគធ្វើការពីម៉ោង 9-10 ព្រឹកដល់ 23-24 ។
បុគ្គលិកធនាគារវិនិយោគមួយចំនួនរៀនយូរៗទៅ ដើម្បីធ្វើការហៅទូរស័ព្ទដោយឯកឯង ដើម្បីធ្វើការលេងសើច។ Alexander Shulzhenko មកពីនាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្មរបស់ធនាគារ Deutsche Bank ប្រាប់យ៉ាងអន្ទះសារពីរបៀបដែលគាត់ត្រូវសាងសង់គំរូហិរញ្ញវត្ថុនៅតាមផ្លូវនៅពេលយប់ក្រោមការត្រួតពិនិត្យរបស់ឆ្មាំប្រដាប់អាវុធ។ អាឡិចសាន់ឌឺបានចំណាយពេលវិស្សមកាលរបស់គាត់នៅប្រទេសអេហ្ស៊ីបដោយដើរលេង។ នៅពេលល្ងាច កិច្ចការមួយបានមកដល់ក្នុងសំបុត្រ ដែលតម្រូវឱ្យចូលប្រើអ៊ីនធឺណិតឥតឈប់ឈរ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វ៉ាយហ្វាយដំណើរការតែនៅខាងក្រៅប៉ុណ្ណោះ។ នៅយប់ដដែលនោះ មានការប្រារព្ធពិធីបុណ្យនៅក្នុងភូមិ។ ប៉ូលីសល្បាតដែលមានភាពរសើបចំពោះអ្នកទេសចរបានសម្រេចចិត្តឈរក្បែរ Alexander រហូតដល់ព្រឹកដើម្បីកុំឱ្យអ្នកមើលរំខានគាត់ជាមួយនឹងការផ្តល់ជូនជំនួយ។
មកជាមួយនឹងពលកម្មគ្មានប្រយោជន៍
បញ្ហារបស់ធនាគារវិនិយោគថ្មីថ្មោងមិនត្រូវបានកំណត់ចំពោះទាំងអស់ខាងលើទេ។ ជាញឹកញយ ចៅហ្វាយនាយ ("សហការី") ចូលរួមក្នុងការបណ្តុះស្មារតីប្រយុទ្ធក្នុងមនុស្សវ័យក្មេង និងចាត់ចែងកិច្ចការនៅពេលយប់ដែលមិនត្រូវការការបញ្ចប់ជាបន្ទាន់។
អ្នកវិភាគ Nikita បានទំនេរតាំងពីម៉ោង 15.00 ។ គាត់បានបំពេញអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលគាត់ត្រូវការ ហើយកំពុងរៀបចំត្រឡប់ទៅផ្ទះវិញ បន្ទាប់ពីបើកអ៊ីនធឺណិតរហូតដល់ម៉ោង ១០ យប់។ ជិតដល់ម៉ោង 22.00 ទូរសព្ទរោទិ៍៖ ចៅហ្វាយទាមទារធ្វើបទបង្ហាញ។ Nikita យល់ថាកិច្ចការបានទុំយូរហើយ វាអាចត្រូវបានផ្តល់ឱ្យនៅពេលថ្ងៃ។ ប៉ុន្តែ "សហការី" ទាំងអស់នៅពេលដែលពួកគេដឹងពីរសជាតិនៃការប្រុងប្រយ័ត្នពេលយប់ហើយ Nikita មានការសង្ស័យថាស្ថានភាពគឺស្រដៀងនឹង សេវាយោធា- ថៅកែចង់ឱ្យវួដរបស់ពួកគេឆ្លងកាត់ការឡើងចុះដូចដែលពួកគេបានធ្វើ។
ការសង្ស័យរបស់ Nikitin ត្រូវបានបញ្ជាក់។ គាត់ត្រូវបានផ្តល់ភារកិច្ចធ្វើបទបង្ហាញនៅពេលព្រឹក។ គាត់បានចំណាយពេល 6 ម៉ោងលើកិច្ចការ ហើយនៅម៉ោង 4 ព្រឹកគាត់បានដាក់ឯកសារនៅលើតុរបស់ចៅហ្វាយគាត់។ គាត់នឹកឃើញពីបទបង្ហាញតែនៅល្ងាចថ្ងៃបន្ទាប់ប៉ុណ្ណោះ។
វាក៏មានឧទាហរណ៍នៃ "ការអប់រំនៃអារម្មណ៍" ធ្ងន់ធ្ងរជាងនេះផងដែរ។ នៅម៉ោង 4 ព្រឹក អ្នកវិភាគធនាគារពិភពលោក លោក Mikhail បានសម្រេចចិត្តថា ដល់ពេលត្រឡប់ទៅផ្ទះ ហើយហៅតាក់ស៊ី។ ខិតជិត Butovo ខាងជើងរបស់គាត់ Mikhail បានទទួលការហៅទូរស័ព្ទ។ ដោយការខឹងសម្បារយ៉ាងស្មោះ«សហការី»សួរថា៖ «អ្នកនៅឯណា? ទៅការិយាល័យភ្លាម យើងត្រូវបញ្ចប់ការងារ»។ "ប៉ុន្តែវាជាបញ្ហានៃការអត់ធ្មត់ ប្រសិនបើខ្ញុំមកដល់ម៉ោង 10 ព្រឹក ខ្ញុំអាចបញ្ចប់អ្វីៗបានយ៉ាងឆាប់រហ័ស" Mikhail និយាយយ៉ាងតឹងរ៉ឹង។ ដោយគ្មានការជំទាស់នឹងឃ្លានេះ "សហការី" បានបញ្ជាឱ្យប្រញាប់ទៅការិយាល័យ។ Mikhail ត្រូវតែគោរព - បើទោះបីជាការពិតដែលថាការងារនេះគឺមិនបន្ទាន់ដូច្នេះវាមិនអាចសូម្បីតែបញ្ចប់នៅថ្ងៃបន្ទាប់ប៉ុន្តែសូម្បីតែក្រោយមក។ រឿងតែមួយគត់ដែលធ្វើឱ្យខ្ញុំកក់ក្តៅគឺការគិតពីប្រាក់រង្វាន់នាពេលអនាគត។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វិបត្តិបានកើតឡើង ហើយ Mikhail ត្រូវបានបញ្ឈប់ពីការងារ។
ដូចដែលអ្នកធនាគារវិនិយោគបាននិយាយថាឧស្សាហកម្មដឹង វិធីផ្សេងគ្នាបណ្តុះបណ្តាលការស៊ូទ្រាំរបស់អ្នកក្រោមបង្គាប់។ ជាឧទាហរណ៍ អ្នកវិភាគអាចត្រូវបានគេស្នើសុំឱ្យមកនៅម៉ោង 6-7 ព្រឹក ហើយ "សហការី" ខ្លួនឯងបង្ហាញខ្លួននៅការិយាល័យនៅម៉ោង 9-10 ព្រឹក។ លទ្ធផល៖ អ្នកវិភាគដេកលើកៅអី និងកៅអីក្នុងការិយាល័យ។
ឬមិននៅលើកៅអី។ នៅក្នុងធនាគារវិនិយោគមានរឿងដូចជា "ឯកច្ឆន្ទ"។ នៅក្នុងពាក្យស្លោក - ដេកនៅលើបង្គន់។ យោងតាមការស្ទង់មតិក្រៅផ្លូវការរបស់អ្នកវិភាគធនាគារ (Deutsche Bank, Renaissance Capital, UBS, ING Bank) តូបបង្គន់របស់ក្រុមហ៊ុន Renaissance Capital ត្រូវបានចាត់ទុកថាមានផាសុកភាពបំផុតនៅក្នុងយុគសម័យដែលការិយាល័យមានទីតាំងនៅ Voznesensky Lane ។ បំពង់ទឹកត្រូវបានដំឡើងក្នុងរបៀបដែលអ្នកអាចគេងបានស្រួល។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ អត្ថប្រយោជន៍ដ៏ធំមួយគឺការទប់សំឡេងនៃកាប៊ីន ដែលរួមចំណែកដល់ការគេងលក់ស្រួល។
តើកម្មករមានអារម្មណ៍យ៉ាងណា នៅពេលដែលពួកគេស៊ូទ្រាំនឹងការសាកល្បងបែបនេះ? ពួកគេគ្រវីធ្មេញ ប៉ុន្តែសង្ឃឹមថាប្រាក់រង្វាន់ប្រចាំឆ្នាំនឹងចំណាយសម្រាប់អ្វីៗគ្រប់យ៉ាង។ ប៉ុន្តែសម្រាប់ការនេះអ្នកត្រូវបម្រើរហូតដល់ចុងឆ្នាំ។ មនុស្សគ្រប់រូបដែលត្រូវបានបណ្តេញចេញមុនថ្ងៃទី 31 ខែធ្នូត្រូវបានបង់នៅក្នុងក្រុមហ៊ុន Renaissance Capital ដូចគ្នាជាមួយនឹងប្រាក់បៀវត្សរ៍ចំនួនបី ខណៈដែលនៅក្នុងធនាគារលោកខាងលិចពួកគេត្រូវបានផ្តល់សំណងជាប្រពៃណីជាមួយនឹងប្រាក់ខែប្រាំមួយខែ។
លោក Dmitry បុគ្គលិកនៃផ្នែកសេវាកម្មអតិថិជននៅធនាគារវិនិយោគបរទេសញញឹមថា "ការងាររបស់យើងគឺនៅជិតបំផុតទៅនឹងការងាររបស់អ្នកនយោបាយ" ។ គាត់ទទួលស្គាល់ថា ការងារ 12-13 ម៉ោងមិនច្រើនទេដែលធ្វើអោយគាត់នឿយហត់ ប៉ុន្តែភាពតានតឹងផ្លូវចិត្ត។ ជារៀងរាល់ថ្ងៃ រាល់ម៉ោង អ្នកត្រូវធ្វើពុតជាអ្វីមួយ ដើម្បីអនុវត្តតាមច្បាប់។ លោក Dmitry ត្អូញត្អែរថា "អ្នកត្រូវមានអាកប្បកិរិយាដូចដែលថ្នាក់លើរបស់អ្នករំពឹងពីអ្នក - ដើម្បីបង្ហាញពីគំនិតផ្តួចផ្តើមដ៏អស្ចារ្យ ទោះបីជាវាមិនត្រូវការក៏ដោយ" ។ - ខ្ញុំយល់ថាវាជាអាជីវកម្ម - អ្នកគ្រវីដៃរបស់អ្នកគ្រប់ពេល៖ "ខ្ញុំ" "ខ្ញុំនៅទីនេះ" "ខ្ញុំកំពុងចូលរួមក្នុងរឿងនេះ" ។ ប៉ុន្តែជាធម្មតាគ្មានការងារច្នៃប្រឌិតនៅពីក្រោយរឿងនេះទេ»។
ហេតុអ្វីបានជាធនាគារវិនិយោគដាក់បន្ទុកលើបញ្ហាទាំងអស់នេះ?
ហេតុអ្វីបានជាមនុស្សយល់ស្របនឹងរបៀបរស់នៅនេះ? តើអ្វីជាការផ្សះផ្សាពួកគេជាមួយនឹងការចាកចេញពីអាពាហ៍ពិពាហ៍ផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់ការងារ ដោយមានភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីគម្រោងសូម្បីតែសម្រាប់ចុងសប្តាហ៍?
ដំបូងបង្អស់លុយ។ ប្រាក់ខែផ្លូវការរបស់អ្នកវិភាគក្នុងឆ្នាំដំបូងនៃការងារនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគគឺ 70,000-120,000 rubles ក្នុងមួយខែ ប៉ុន្តែប្រសិនបើឆ្នាំទទួលបានជោគជ័យនោះ នៅចុងបញ្ចប់ ពួកគេអាចផ្តល់ប្រាក់រង្វាន់ជាចំនួនប្រាក់បៀវត្សរ៍ប្រចាំឆ្នាំ (ច្រើនទៀតនៅមុន ឆ្នាំវិបត្តិ) ។ និយោជិត ING ម្នាក់និយាយថា "ក្តីសុបិនរបស់ធនាគារវិនិយោគគ្រប់រូបគឺចង់រកបានផ្ទះល្វែងមួយជាមួយឡានក្នុងរយៈពេល 5 ឆ្នាំហើយចាកចេញ" ។
អ៊ីរីណា មកពីធនាគារអឺរ៉ុបធំមួយបានលើកហេតុផលថា "វាសំខាន់ណាស់ដែលថាទាសភាពមិនមែនជារៀងរហូតទេ ប៉ុន្តែសម្រាប់រយៈពេលដែលអាចព្យាករណ៍បាន ឧទាហរណ៍បីឆ្នាំ" ។ សម្រាប់មនុស្សអាយុ 25 ឆ្នាំ រយៈពេលនេះមើលទៅមិនស្លាប់ទេ។ វាងាយស្រួលក្នុងការប្រមូលលុយ; ជាក់ស្តែងមិនមានពេលវេលាដើម្បីចំណាយវាទេ លើកលែងតែវិស្សមកាល។
ទីពីរ ធនាគារវិនិយោគត្រូវបានវាយតម្លៃនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនឧស្សាហកម្ម។ Irina សង្កត់ធ្ងន់ថា "ការធ្វើការនៅក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្មផ្តល់ឱ្យខ្ញុំនូវប្រភេទនៃបទពិសោធន៍ដែលខ្ញុំនឹងត្រូវទទួលបានសម្រាប់ដប់ឆ្នាំនៅកន្លែងផ្សេង" ។ វាត្រូវបានគេជឿថាអ្នកឯកទេសបានឆ្លងកាត់ភ្លើងទឹកនិងបំពង់ស្ពាន់។ វាមិនមែនគ្រាន់តែអំពីការស៊ូទ្រាំនោះទេ។ ការធ្វើដំណើរអាជីវកម្មញឹកញាប់ ការប្រាស្រ័យទាក់ទងជាមួយអតិថិជន និងការស្គាល់អាជីវកម្មផ្សេងៗ ពង្រីកការយល់ដឹងរបស់អ្នក។
Alexander Shulzhenko ដែលក្នុងរយៈពេលបីឆ្នាំបានឡើងឋានៈជា "សហការី" និយាយថា "ខ្ញុំមានការលើកទឹកចិត្តដោយធ្វើការនៅក្នុងក្រុមអន្តរជាតិ ដោយចូលរួមក្នុងប្រតិបត្តិការដែលត្រូវបានសរសេរនៅលើទំព័រមុខនៃកាសែត" ។ - ការងាររបស់យើងរួមបញ្ចូលគ្នានូវចំណេះដឹងផ្នែកគណនេយ្យ យុត្តិសាស្រ្ត និងការគ្រប់គ្រងយុទ្ធសាស្ត្រ។ ការបណ្តុះបណ្តាលជាទៀងទាត់រួមចំណែកដល់ការអភិវឌ្ឍន៍។ នៅរដូវក្តៅនេះ អ្នកវិភាគទាំងអស់ដែលត្រូវបានដំឡើងឋានៈជាសហការីបានបញ្ចប់កម្មវិធីប្រតិបត្តិ MBA រដូវក្តៅនៅសាលាពាណិជ្ជកម្ម Columbia ទីក្រុងញូវយ៉ក។
លើសពីនេះ និយោជិតនៃធនាគារវិនិយោគមានសិទ្ធិចូលទៅកាន់គ្រប់ប្រទេស បង់ថ្លៃតាក់ស៊ី និងទូរសព្ទ ផ្តល់សេវាវេជ្ជសាស្រ្ត និងកញ្ចប់សង្គមដ៏ធំមួយ។ វាពិបាកក្នុងការបាត់បង់ទាំងអស់នេះ។ ដូច្នេះហើយ ប្រសិនបើធនាគារវិនិយោគធ្លាក់ចូលទៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូរ នោះពួកគេជាធម្មតាត្រឡប់ទៅរកឧស្សាហកម្មផ្ទាល់ខ្លួន ឬឧស្សាហកម្មដែលពាក់ព័ន្ធ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយមានករណីលើកលែង។ នៅរដូវក្តៅឆ្នាំ 2009 ខ្ញុំបានជួបមិត្តរួមថ្នាក់ដែលខ្ញុំបានសិក្សានៅមហាវិទ្យាល័យមេកានិក និងគណិតវិទ្យានៅសាកលវិទ្យាល័យរដ្ឋម៉ូស្គូ។ ម៉ារីយ៉ាបានធ្វើការរយៈពេលបីឆ្នាំនៅ J.P. Morgan និងធនាគារផ្សេងទៀត។ នាងហៀបនឹងត្រូវបានដំឡើងឋានៈ ប៉ុន្តែនាងបានឈប់ពីឆន្ទៈសេរីរបស់នាងផ្ទាល់។ មួយថ្ងៃបន្ទាប់ពីថ្ងៃចុងក្រោយនៃការងារ គាត់ និងមិត្តរបស់គាត់បានហោះទៅប្រទេសអេស្ប៉ាញ ដោយកោរសក់ជាសញ្ញានៃការទទួលបានសេរីភាព។ បន្ទាប់មកមានដំណើរកម្សាន្តទៅកាន់ទ្វីបអឺរ៉ុប ការដើរដង្ហែឆ្លងកាត់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលម៉ារីយ៉ាបានទៅលេងមិត្តភក្តិរបស់នាងទាំងអស់។ ឥឡូវនេះ ប្រាំពីរខែបន្ទាប់ពីការបណ្តេញចេញ នាងកំពុងសិក្សានៅសាលាថតរូបនៅនាយកដ្ឋានភាពយន្ត VGIK ។
ម៉ារីយ៉ាពន្យល់ថា "IB គឺជារបៀបរស់នៅ" ។ - អ្នកធ្វើការជាមួយអតិថិជនមកពីឧស្សាហកម្មផ្សេងៗគ្នា ទំនាក់ទំនងជាមួយអ្នកជំនាញក្នុងវិស័យរបស់អ្នក ដែលអ្នកអាចរៀនបានច្រើន។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ ខ្ញុំមិនងឿងឆ្ងល់រាល់ការហៅទូរសព្ទដោយគិតថាគេហៅខ្ញុំទៅការិយាល័យវិញទេ»។ ម៉ារីយ៉ាចង់ថតរូបអាជីព។ ជាមធ្យោបាយចុងក្រោយ វាអនុញ្ញាតឱ្យត្រលប់ទៅការស្រាវជ្រាវ (ការស្រាវជ្រាវទីផ្សារ) ឬការជួញដូរ (ការជួញដូរប្តូរប្រាក់) នាយកដ្ឋាននៃធនាគារវិនិយោគ។
ខ្ញុំបានសួរថា៖ ប្រសិនបើនាងមិនអាចធ្វើជាអ្នកថតរូបឡើងវិញ ឬទៅកាន់ផ្នែក "ស្ងាត់" តើនាងនឹងត្រឡប់ទៅផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្មវិញឬទេ? ម៉ារីយ៉ាគ្រវីក្បាលយ៉ាងខ្លាំងក្លា៖ “ទេ! ពិតជាមិនមែន។"
បង្ហោះនៅលើគេហទំព័រ 03/18/2009
ជាការពិតណាស់ ទីផ្សារមូលធនត្រូវបានបង្កក។ មិនចាំបាច់រំពឹងកន្លែងណាមួយទេ កន្លែងសាធារណៈតិចជាងច្រើន។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះដំណើរការបញ្ច្រាសកំពុងទទួលបានកំណើន - ការទិញភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលពីទីផ្សារ ធ្វើការជាមួយបំណុលបញ្ហា ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធទ្រព្យសម្បត្តិបញ្ហា និងដំណោះស្រាយហិរញ្ញវត្ថុពិសេសផ្សេងទៀត។
ធនាគារពាណិជ្ជ និងវិនិយោគ
គំនិតនៃការបែងចែកធនាគារទៅជាធនាគារពាណិជ្ជ និងវិនិយោគបានកើតឡើងនៅពាក់កណ្តាលទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1930 ហើយបានក្លាយជាផលវិបាកធម្មជាតិនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុធ្ងន់ធ្ងរដែលគេស្គាល់ថាជាវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំ។ នេះត្រូវបានចែងដោយច្បាប់នៅក្នុងច្បាប់ Glass-Steagall ដែលជាគោលការណ៍សំខាន់គឺការបំបែកហានិភ័យដែលប្រមូលដោយធនាគារវិនិយោគ និងហានិភ័យនៃធនាគារពាណិជ្ជដែលធ្វើការជាមួយសាធារណជន ដែលមានន័យថាស្ថិរភាពរបស់ពួកគេគឺនៅក្នុងវិធីជាច្រើនដែលជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃ ស្ថិរភាពនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។
ច្បាប់ Glass-Steagall ត្រូវបានអនុម័តនៅឆ្នាំ 1933 ដើម្បីបំបែកសកម្មភាពនៃការវិនិយោគ និងធនាគារពាណិជ្ជ។ ទង្វើនេះគឺជាការឆ្លើយតបទៅនឹងប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានដោយធនាគារពាណិជ្ជនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ ដែលជាកត្តាមួយនៅពីក្រោយការដួលរលំនៃផ្សារហ៊ុនអាមេរិកក្នុងឆ្នាំ 1929 ។ ធនាគារបានប្រើប្រាក់បញ្ញើដើម្បីលេងនៅផ្សារហ៊ុន និងលក់ភាគហ៊ុនបន្តទៅឱ្យអតិថិជនរបស់ពួកគេ។ ផលវិបាកនៃច្បាប់គឺការលេចឡើងនៃឯកទេសនៃធនាគារ។ ផ្ទុយទៅវិញ ច្បាប់នេះបានបង្កឱ្យមានការមិនសប្បាយចិត្តយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងសហគមន៍វិជ្ជាជីវៈ ហើយធនាគារថែមទាំងបានធ្វើយុទ្ធនាការគាំទ្រដល់ការលុបចោលច្បាប់នេះ ដោយលើកហេតុផលថា ការធ្វើពិពិធកម្មកាត់បន្ថយហានិភ័យ។ នៅឆ្នាំ 1999 ច្បាប់នេះត្រូវបានលុបចោល និងជំនួសដោយច្បាប់ Gramm-Leach-Bliley ដែលអនុញ្ញាតឱ្យមានការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានៃធនាគារពាណិជ្ជ និងធនាគារវិនិយោគ ទោះបីជាមានការរឹតបន្តឹងមួយចំនួនក្នុងគោលបំណងការពារជម្លោះផលប្រយោជន៍ក៏ដោយ។ មួយក្នុងចំណោមច្បាប់ដំបូងគេដែលទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីច្បាប់នេះគឺ Citibank ដែលបានបញ្ចូលគ្នាជាមួយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង Travelers Group ដើម្បីបង្កើតក្រុមធនាគារដែលផ្តល់នូវសេវាកម្មហិរញ្ញវត្ថុពេញលេញ រួមទាំងសេវាធនាគារសាជីវកម្ម និងសេវាធានាក្រោមការធានាក្រោម Smith-Barney, Shearson, Primerica និង ម៉ាកយីហោក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងទេសចរណ៍។
ការជជែកវែកញែកអំពីគំរូណាមួយដែលមានប្រសិទ្ធភាពជាង - គំនិតរបស់អាមេរិកជាមួយនឹងការបំបែកធនាគារឬអឺរ៉ុបជាមួយនឹងប្រព័ន្ធនៃធនាគារសកល - បានបន្តអស់មួយរយៈ។ គួរឱ្យអស់សំណើចណាស់ វិវាទទាំងនេះនឹងត្រូវបានដោះស្រាយដោយវិបត្តិសកលថ្មីមួយ ដែលតាមមាត្រដ្ឋាន និងសេណារីយ៉ូដែលអាចធ្វើទៅបានគឺអាចប្រៀបធៀបបានទៅនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំ ហើយដែលបញ្ចប់វដ្តនៃការអភិវឌ្ឍន៍ដ៏វែងឆ្ងាយពីមុន។ ប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច.
ការធ្លាក់នៅ Wall Street
តើមានអ្វីកើតឡើងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក? ប៉ុន្តែមានអ្វីមួយបានកើតឡើងដែលគ្មាននរណាម្នាក់អាចស្រមៃបានកាលពីមួយឆ្នាំមុន៖ ឧស្សាហកម្មហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល មោទនភាពរបស់ Wall Street បានបាត់ទៅវិញ។ មិនមាន "Big Five on Wall Street" ទៀតទេ ខណៈដែលធនាគារវិនិយោគពិភពលោកដ៏ធំបំផុតត្រូវបានគេហៅថា។ "ប្រាំ" នេះរួមបញ្ចូលទាំងធនាគារវិនិយោគ Bear Stearns, Lehman Brothers, Merrill Lynch, Morgan Stanley និង Goldman Sachs ។
យុគសម័យនៃធនាគារវិនិយោគបានចាប់ផ្តើមនៅសហរដ្ឋអាមេរិកកាលពី 75 ឆ្នាំមុនជាមួយនឹងការបំបែកផ្នែកនីតិបញ្ញត្តិដែលបានរៀបរាប់ខាងលើ។ ជាការពិតណាស់ ជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៅក្នុងចក្រភពអង់គ្លេស បារាំង និងបណ្តាប្រទេសអឺរ៉ុបផ្សេងទៀត មានការបែងចែកតាមលក្ខខណ្ឌ។ មានអ្វីដែលហៅថាធនាគារពាណិជ្ជនៅចក្រភពអង់គ្លេស (ធនាគារពាណិជ្ជករ) និងនៅប្រទេសបារាំង (ពិធីជប់លៀង) ប៉ុន្តែឧស្សាហកម្មវិនិយោគក្នុងន័យទំនើបបានចាប់ផ្តើមលេចឡើងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ប្រភពចំណូលសំខាន់សម្រាប់ធនាគារវិនិយោគគឺឈ្មួញកណ្តាល៖ រហូតដល់ខែឧសភា ឆ្នាំ 1975 មានកម្រៃជើងសារថេរដែលធនាគារគិតប្រាក់អតិថិជនរបស់ពួកគេ។ ថ្លៃថេរនេះបានអនុញ្ញាតឱ្យធនាគារវិនិយោគទប់ទល់នឹងវិបត្តិប្រេងឆ្នាំ 1973 ដោយជោគជ័យ។ ការលុបបំបាត់កម្រៃជើងសារឈ្មួញកណ្តាលថេរបាននាំឱ្យមានការថយចុះនៃប្រាក់ចំណេញនៃសកម្មភាពឈ្មួញកណ្តាលរបស់ធនាគារវិនិយោគ។ ផ្ទុយទៅវិញ សំណងត្រូវបានទាមទារពីប្រភពចំណូលថ្មី ដែលច្រើនតែប្រឈមនឹងហានិភ័យ។ ធនាគារវិនិយោគបានចាប់ផ្តើមគ្រប់គ្រងភាគហ៊ុន និងដើមទុនបំណុល។ ធនាគារវិនិយោគមានវិបុលភាព 30 ឆ្នាំខាងមុខ។ ពួកគេបានចាប់ផ្តើមរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស ជ្រើសរើសមនុស្សរាប់ពាន់នាក់ ពង្រីកនៅទូទាំងពិភពលោក ដោយបើកការិយាល័យពីទីក្រុងមូស្គូ ទៅទីក្រុងបុមបៃ។ ក្រុមហ៊ុនយក្ស Wall Street ក៏បានតាំងទីលំនៅក្នុងទីក្រុងឡុងដ៍ដោយទិញធនាគារពាណិជ្ជតូចៗដូចជា Warburg, Schroders ជាដើម។
អាជីវកម្មទីផ្សារមូលធន - ការលក់និងការជួញដូរ - តែងតែជាធាតុផ្សំសំខាន់នៃគំរូធនាគារវិនិយោគ។ មិនដូចប្លុកពិគ្រោះយោបល់ការផ្តល់ ការងារប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពការលក់និងការជួញដូរធនាគារចំណាយប្រាក់ច្រើនជាង។ បច្ចេកវិទ្យា IT ពិសេស មនុស្សមួយចំនួនធំ និងរបស់ជាច្រើនទៀតត្រូវបានទាមទារ ការដំឡើង និងថែទាំមានតម្លៃថ្លៃណាស់។ តាមការប៉ាន់ប្រមាណមួយចំនួន តម្លៃនៃការធ្វើឱ្យត្រជាក់ដល់ជាន់ពាណិជ្ជកម្មរបស់ធនាគារវិនិយោគ ដែលដាក់កុំព្យូទ័ររាប់សិបគ្រឿង នៅថ្ងៃរដូវក្តៅធម្មតានៅទីក្រុងញូវយ៉កនឹងគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់រៀបចំភូមិតូចមួយនៅកន្លែងណាមួយក្នុងទ្វីបអាហ្វ្រិក។ ទន្ទឹមនឹងនេះដែរ ធនាគារ M&A ត្រូវការហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធតិចជាងច្រើន។ បន្ទប់ប្រជុំដ៏ស្រស់ស្អាតជាច្រើនសម្រាប់អតិថិជន, ចំណុចថាមពល, Excel, ការចូលទៅកាន់មូលដ្ឋានទិន្នន័យជាច្រើន និង BlackBerry គឺគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ការងាររួចហើយ។
ដូច្នេះ ការវិនិយោគសំខាន់ៗនៅក្នុងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយធនាគារវិនិយោគរួចហើយ សាច់ប្រាក់ដើម្បីរក្សាវា ហើយគណៈកម្មការបានថយចុះជាលំដាប់។ ត្រូវតែធ្វើអ្វីមួយ ដើម្បីប្រើប្រាស់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលមានស្រាប់ឱ្យកាន់តែប្រសើរឡើង។
បន្ទាប់មកនាយកដ្ឋានថ្មីបានបង្ហាញខ្លួននៅក្នុងធនាគារវិនិយោគដែលដោះស្រាយការជួញដូរដោយប្រើមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ ធនាគារវិនិយោគ Salomon Brothers គឺជាអ្នកដំបូងគេដែលបង្កើតនាយកដ្ឋានសម្រាប់ការជួញដូរមូលបត្រដោយចំណាយផ្ទាល់ខ្លួន (ការជួញដូរកម្មសិទ្ធិ)។ ឥឡូវនេះ គាត់មិនត្រឹមតែទិញ និងលក់មូលបត្ររបស់អតិថិជនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែគាត់ក៏បានចាប់ផ្តើមដាក់ការភ្នាល់ផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់លើចលនាទីផ្សារផងដែរ។ ការស្វែងរកប្រាក់ចំណេញច្រើនហួសហេតុបានបង្ខំឱ្យយើងទទួលយកហានិភ័យកាន់តែច្រើនឡើង។ ជាការពិតណាស់ រវាងផ្នែកផ្សេងៗនៃធនាគារវិនិយោគ ដែលហៅថា " ជញ្ជាំងចិន", បានរចនាឡើងដើម្បីធានាថាព័ត៌មានសម្ងាត់អំពីស្ថានភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន ប្រតិបត្តិការ និងការចេញផ្សាយនាពេលខាងមុខនឹងមិនត្រូវបានចែកចាយទៅកាន់នាយកដ្ឋានទាំងនោះដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការជួញដូរ និងការវិភាគនោះទេ។ លើសពីនេះទៅទៀត ការរឹតបន្តឹងទាំងនេះនៅក្នុងធនាគារវិនិយោគពិភពលោកជាធម្មតាមានភាពតឹងរ៉ឹងខ្លាំង។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើធនាគារវិនិយោគមកពីនាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម (IBD) ចង់និយាយជាមួយអ្នកវិភាគមកពីនាយកដ្ឋានស្រាវជ្រាវសមធម៌ នោះការសន្ទនានេះអាចប្រព្រឹត្តទៅបានតែចំពោះវត្តមានរបស់បុគ្គលម្នាក់ពីការអនុលោមតាមច្បាប់ ដែលត្រូវតែតាមដានការសន្ទនា និងធ្វើ ប្រាកដថាមិនមានព័ត៌មានលេចធ្លាយទេ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះអ្នកវិភាគមកពីការស្រាវជ្រាវសមធម៌អាចចូលរួមក្នុងគម្រោង IBD ប៉ុន្តែក្នុងករណីនេះពួកគេបាត់បង់ឱកាសដើម្បីគ្របដណ្តប់ក្រុមហ៊ុននេះសម្រាប់ពេលខ្លះ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរ មានការអភិវឌ្ឍន៍យ៉ាងសកម្មនៃផលិតផលហិរញ្ញវត្ថុផ្សេងៗ ឧបករណ៍ហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែស្មុគស្មាញបានលេចឡើង ជាពិសេស ដេរីវេនៃឥណទាន និងហិរញ្ញវត្ថុ និងផលិតផលវិស្វកម្មហិរញ្ញវត្ថុ ដែលត្រូវបានបង្កើត និងចេញដោយធនាគារវិនិយោគ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ធនាគារបានបង្កើតនាយកដ្ឋានសម្រាប់ការជួញដូរឧបករណ៍ទាំងនេះ ដែលមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន និងខ្ចីរបស់ពួកគេត្រូវបានវិនិយោគ។
ការច្នៃប្រឌិតផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបានធ្វើឱ្យធនាគារពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើចលនានៃទីផ្សារភាគហ៊ុន។ គោលនយោបាយអត្រាការប្រាក់ទាបរបស់ Fed បន្ទាប់ពីវិបត្តិឆ្នាំ 2001 បានបង្កើតពពុះសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៅក្នុងទីផ្សារមូលធន ហើយបានចាក់គ្រឹះសម្រាប់វិបត្តិកម្ចីទិញផ្ទះរងរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលសម្គាល់ការចាប់ផ្តើមនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពិភពលោក។
ខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2008 ប្រហែលជាខែដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលបំផុតនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្តនៃហិរញ្ញវត្ថុទំនើប។ ធនាគារដែលបានរួចផុតពីវិបត្តិនៃសតវត្សទីដប់ប្រាំបួននិងទី 20 បានដួលរលំពេញមួយយប់។ នៅក្នុងរដូវស្លឹកឈើជ្រុះដ៏ច្របូកច្របល់នេះ ការិយាល័យ Credit Suisse នៅទីក្រុងមូស្គូ ថែមទាំងបានចេញផ្សាយរបាយការណ៍វិភាគស្តីពីស្ថានភាពនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនរុស្ស៊ីដែលមានចំណងជើងថា "រដូវស្លឹកឈើជ្រុះដែលយើងមិនអាចបំភ្លេចបាន" ។
ដូច្នេះមានតែនៅក្នុងខែកញ្ញាឆ្នាំ 2008 ធនាគាររដ្ឋប្រាក់ (1996 1, ក្ស័យធន), Lehman Brothers (1850, ក្ស័យធន; អាជីវកម្មនៅសហរដ្ឋអាមេរិកត្រូវបានទិញដោយ Barclays, នៅអាស៊ីនិងអឺរ៉ុប - Nomura), Merrill Lynch (1914) ទិញដោយ ធនាគារអាមេរិក), AIG (1919, ធ្វើជាតូបនីយកម្ម), Ameribank (1906, ក្ស័យធន), HBOS (1695 និង 1853 2, ទិញដោយ Lloyds TSB), Washington Mutual (1889, ទិញដោយ J.P. Morgan Chase), Bradford & Bingley (1851, ធ្វើជាតូបនីយកម្ម)។
ខែតុលាគឺកាន់តែអាក្រក់នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃភាគហ៊ុន: ការដួលរលំបានឈានដល់ 50-90% នៃកម្រិតខ្ពស់ជាប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ស៊េរីនៃការបរាជ័យធនាគារបានបន្ត។ នៅខែតុលា Wells Fargo (1854) បានទិញធនាគារ Wachovia (1908) ។ Morgan Stanley ត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ភាគហ៊ុន 21% ទៅឱ្យក្រុមហិរញ្ញវត្ថុជប៉ុន Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) ។
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះដែរនៅថ្ងៃទី 15 ខែកញ្ញានៅពេលដែល Lehman Brothers ត្រូវបានប្រកាសថាក្ស័យធនបានធ្វើឱ្យមានការភ័យស្លន់ស្លោនៅក្នុងទីផ្សារ។ នេះជារបៀបដែលអ្នកតំណាងលេចធ្លោមួយចំនួននៃសហគមន៍ធនាគារវិនិយោគមានប្រតិកម្មចំពោះព្រឹត្តិការណ៍នេះ។
“នៅថ្ងៃច័ន្ទ ទី 15 ខែកញ្ញា នៅពេលដែល Lehman Brothers បានដួល វាច្បាស់ណាស់៖ គ្រោះមហន្តរាយ! មុននេះ វាមិនមានអារម្មណ៍បែបនេះទេ” Ruben Vardanyan (Troika Dialog) រំលឹក។ "វាជាការវាយប្រហារដ៏ធំមួយ"។
Yuri Solovyov (VTB Capital): "នេះត្រូវបានអមដោយការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃការរីករាលដាល។ សម្រាប់អ្នកចេញរុស្ស៊ីពួកគេបានពង្រីក 2-3 ដង។ គ្រប់គ្នាបានដឹងថាគ្មានអ្នកណាស្ថិតនៅជារៀងរហូតទេ ហើយសូម្បីតែកីឡាករដ៏ធំបែបនេះក៏អាចបោះបង់បានដែរ។ បន្ទាប់ពីការវាយប្រហារនេះ មនុស្សជាច្រើនមិនអាចសង្គ្រោះបានឡើយ»។
"ពិភពលោកបានផ្លាស់ប្តូរក្នុងមួយថ្ងៃ។ មានអារម្មណ៍មិនសប្បាយចិត្ត - ដំណើរការនៃការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុគឺហួសពីការគ្រប់គ្រង" យោបល់ Alexander Pertsovsky (Renaissance Capital) 3 ។
វាត្រូវតែនិយាយថានៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិកភាពខុសគ្នារវាងធនាគារពាណិជ្ជកម្មនិងធនាគារវិនិយោគតាមទស្សនៈនិយតកម្មគឺថាក្រោយមកទៀតត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយគណៈកម្មការមូលបត្រអាមេរិក (SEC) ប៉ុណ្ណោះ។ នៅខែតុលា ឆ្នាំ២០០៨ មានតែធនាគារធំៗចំនួនពីរប៉ុណ្ណោះក្នុងចំណោមធនាគារទាំងប្រាំបានរួចរស់ជីវិត ហើយធនាគារដែលនៅរស់រានមានជីវិតក៏ស្ថិតនៅលើគែមនៃការបរាជ័យក្នុងរយៈពេលវែងផងដែរ។ ដូច្នេះ ការគ្រប់គ្រងធនាគារទាំងនេះត្រូវប្រឈមមុខនឹងជម្រើសមួយ៖ ការលក់ភាគហ៊ុនទៅវិនិយោគិនជាយុទ្ធសាស្ត្រ ឬផ្លាស់ប្តូរស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់របស់ពួកគេ។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការខ្វះខាតសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងតាមការពិត អវត្ដមាននៃប្រភពមូលនិធិអចិន្ត្រៃយ៍របស់ពួកគេ ធនាគារវិនិយោគត្រូវប្រឈមមុខនឹងសំណួរនៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់សកម្មភាពផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ លើសពីនេះទៀត Morgan Stanley និង Goldman Sachs នៅតែនៅខាងក្រៅការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុរបស់ Fed សម្រាប់វិស័យធនាគារ ចាប់តាំងពីពួកគេជាធនាគារវិនិយោគ ដែលមានន័យថា Fed មិនអាចគាំទ្រពួកគេជាមួយនឹងការចាក់បញ្ចូលរបស់ខ្លួន។
ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានអនុញ្ញាតឱ្យ Morgan Stanley និង Goldman Sachs ផ្លាស់ប្តូរស្ថានភាពផ្លូវច្បាប់របស់ពួកគេពីធនាគារវិនិយោគឯករាជ្យទៅជាក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់ធនាគារ។
ស្ថានភាពថ្មីរបស់ Morgan Stanley និង Goldman Sachs គឺជាដាវមុខពីរ៖ សម្រាប់ជំនួយពីនិយតករ អង្គការនានានឹងត្រូវបង់ចំណែកនៃសេរីភាពរបស់ពួកគេ។ ធនាគារវិនិយោគឥឡូវនេះមានលទ្ធភាពទទួលបានប្រាក់កម្ចីបន្ទាន់របស់ Fed នៅលើមូលដ្ឋានដែលកំពុងដំណើរការ។ ក្នុងនាមជាធនាគារវិនិយោគ Morgan Stanley និង Goldman Sachs អាចពឹងផ្អែកតែលើការចូលប្រើបណ្តោះអាសន្នក្នុងកម្មវិធីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីបន្ទាន់ប៉ុណ្ណោះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ថែមពីលើគណៈកម្មាការទីផ្សារមូលបត្រ ធនាគារឥឡូវនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយ Federal Reserve, Comptroller of the Currency និង Federal Deposit Insurance Corporation។
នៅអឺរ៉ុប ទោះបីជាស្ថានភាពនៅក្នុងឧស្សាហកម្មនេះមិនមានភាពល្អប្រសើរក៏ដោយ ប៉ុន្តែការក្ស័យធនរបស់ធនាគារធំៗត្រូវបានជៀសវាង។ ធនាគារជាច្រើនដែលជាអ្នកលេងសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារបានទាក់ទាញការផ្តល់មូលនិធិយ៉ាងសំខាន់ពីរដ្ឋ ឬម្ចាស់ភាគហ៊ុនបច្ចុប្បន្នរបស់ពួកគេ។
ជាពិសេស ធនាគារវិនិយោគស្វីស UBS និង Credit Suisse បានប្រើប្រភពជំនួយផ្សេងៗគ្នា៖ UBS បានទាក់ទាញ ជំនួយហិរញ្ញវត្ថុពីរដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសដោយលក់មូលបត្របំណុលដែលអាចបំប្លែងបានតម្លៃ 5.2 ពាន់លានដុល្លារទៅរដ្ឋ (បន្ទាប់ពីការផ្លាស់ប្តូរមូលបត្របំណុលសម្រាប់ភាគហ៊ុន រដ្ឋាភិបាលស្វីសនឹងកាន់កាប់ប្រហែល 10% នៃធនាគារ) ហើយ Credit Suisse បានគ្រប់គ្រងរៃអង្គាសប្រាក់បានប្រហែល 9 ពាន់លានដុល្លារពីអ្នកវិនិយោគឯកជនក្នុងចំណោម ជាឧទាហរណ៍ មូលនិធិរដ្ឋកាតារ អាជ្ញាធរវិនិយោគកាតា។ លើសពីនេះ ធនាគារជាតិស្វីសបានបង្កើតមូលនិធិពិសេសមួយដែល UBS ដែលរងទុក្ខច្រើនជាងធនាគារអឺរ៉ុបផ្សេងទៀតពីវិបត្តិឥណទានបានផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានបញ្ហាប្រហែល 60 ពាន់លានដុល្លារ។ ធនាគារត្រូវប្រឈមមុខនឹងសំណួរដ៏លំបាកនៃការជ្រើសរើសយុទ្ធសាស្ត្រអភិវឌ្ឍន៍នាពេលអនាគត ដោយមានការសង្កត់ធ្ងន់ជាក់ស្តែងលើការកាត់បន្ថយទំហំអាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគ និងផ្តោតលើការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។ ទោះបីជាវាច្បាស់ណាស់ថាបញ្ហាទាំងនេះមិនទាន់ត្រូវបានដោះស្រាយទាំងស្រុង។
ពីធនាគារវិនិយោគទៅធនាគារសកល
ទាំងអស់ខាងលើអាចត្រូវបានសង្ខេបនៅក្នុងពាក្យរបស់នាយកគ្រប់គ្រងនៃមូលនិធិរូបិយវត្ថុអន្តរជាតិលោក Dominique Strauss-Kahn ដែលបាននិយាយថា "គំរូអាមេរិចនៃធនាគារវិនិយោគឯករាជ្យបានបរាជ័យ។ ចាប់ពីពេលនេះតទៅ ធាតុផ្សំនៃការវិនិយោគនឹងមាននៅក្នុងធនាគារសកល។ ធនាគារវិនិយោគរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក រួមទាំងធនាគារដ៏ល្បីបំផុតបានចូលរួមយ៉ាងសកម្មក្នុងប្រតិបត្តិការប៉ាន់ស្មានជាមួយនឹងទ្រព្យសកម្មគួរឱ្យសង្ស័យ ហើយជាលទ្ធផល បានទទួលរងនូវការបាត់បង់ដ៏ធំធេង និងសម្រាប់ការខាតបង់ជាច្រើនដែលមិនស្ថិតស្ថេរ” 4 .
ក្រុមហ៊ុនទាំងក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុ និងវិស័យពិតប្រាកដបានទទួលរងពីវិបត្តិ ប៉ុន្តែអាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគបានរងទុក្ខស្ទើរតែច្រើនបំផុត។ មានហេតុផលសម្រាប់រឿងនេះ៖ ការសន្មតគំរូអាជីវកម្មសំខាន់ៗដោយផ្អែកលើការសន្មត់ថានឹងតែងតែមានលទ្ធភាពទទួលបានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមានតំលៃថោក បានបង្ហាញថាមានភាពផុយស្រួយបំផុតនៅពេលប្រឈមមុខនឹងការថយចុះនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលមិននឹកស្មានដល់។ នៅពេលដែលទីផ្សារបានដឹងថាគំរូអាជីវកម្មនេះមិនដំណើរការនៅក្នុងបរិយាកាសនៃការថយចុះយ៉ាងខ្លាំង និងបង្កើនលទ្ធភាពទទួលបានសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនោះ តម្លៃភាគហ៊ុន និងបំណុលរបស់ធនាគារវិនិយោគបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ អ្នកខ្លះមិនអាចរស់បានក្នុងលក្ខខណ្ឌថ្មី ឬត្រូវបានបង្ខំឱ្យស្វែងរកដៃគូយុទ្ធសាស្ត្រ។ ក្នុងចំណោមធនាគារវិនិយោគ មានតែអ្នកដែលមានដើមទុនហិរញ្ញវត្ថុផ្ទាល់ខ្លួន និងលទ្ធភាពប្រើប្រាស់វាប៉ុណ្ណោះដែលនឹងរស់បាន។
នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃ ឧបមាថា សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលគ្រប់គ្រាន់ វិធីសាស្រ្តសំខាន់នៃការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ធនាគារវិនិយោគគឺ repo ។ ដូច្នេះនៅពេលដែលមានសំណួរនៃការជឿទុកចិត្តលើទីផ្សារ ឬអ្នកលេងដ៏ធ្ងន់ធ្ងរម្នាក់ចាប់ផ្តើមមានបញ្ហា ប្រព័ន្ធទាំងមូលអាចមានអារម្មណ៍ថាមានផលវិបាកនៃបញ្ហានេះ។ ជាពិសេស ស្ថានភាពបែបនេះបានកើតឡើងជាមួយធនាគារ KIT Finance ដែលឈប់បំពេញកាតព្វកិច្ចក្រោមប្រតិបត្តិការ repo ។ ស្ទើរតែក្នុងពេលដំណាលគ្នា បន្ទាត់ឥណទានរបស់ជនបរទេស ហើយបន្ទាប់មកអ្នកចូលរួមទីផ្សាររុស្ស៊ីចាប់ផ្តើមត្រូវបានកាត់ផ្តាច់ - មនុស្សគ្រប់គ្នាឈប់ផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងពង្រីកបន្ទាត់ repo ។
ធនាគារវិនិយោគតូចៗមួយចំនួនបានប្រឈមមុខនឹងវិបត្តិឥណទានល្អប្រសើរជាងអ្នកលេងធំៗ ដោយសារមូលដ្ឋានដើមទុនរឹងមាំ និងការប៉ះពាល់មានកម្រិតចំពោះទីផ្សារកម្ចីទិញផ្ទះរង។
នៅក្នុងធនាគារសកល ចំណង់នៃប្លុកវិនិយោគនឹងពឹងផ្អែកយ៉ាងខ្លាំងទៅលើរបៀបដែលក្រុមនេះទប់ទល់នឹងវិបត្តិឥណទាន។
ជាឧទាហរណ៍ ធនាគារសកលធំៗជាច្រើនដូចជា Citigroup មានអង្គការស្មុគស្មាញណាស់ ហើយហាក់បីដូចជាមិនសូវល្អ ប៉ុន្តែមានច្រើនដូចជា HSBC និង J.P. Morgan ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីមូលដ្ឋានប្រាក់បញ្ញើដ៏រឹងមាំ។
ជាលទ្ធផលនៃវិបត្តិ ស្តង់ដារភាពគ្រប់គ្រាន់នៃដើមទុននឹងត្រូវបានលើកឡើង ហើយការយកចិត្តទុកដាក់ជាទូទៅចំពោះអ្វីដែលធនាគារវិនិយោគ ឬអង្គភាពវិនិយោគនៃក្រុមធនាគារធ្វើនឹងកើនឡើង។ ក្នុងករណីនេះវានឹងមានការរឹតបន្តឹងទាំងផ្នែកនៃនិយតករ និងផ្នែកនៃម្ចាស់ភាគហ៊ុន។
ធនាគារដែលបានទទួលរងការខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរនៅក្នុងតំបន់វិនិយោគនៃសកម្មភាពនឹងព្យាយាមកាត់បន្ថយចំណែកនៃអាជីវកម្មដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងទទួលបានផលចំណេញខ្ពស់។ Credit Agricole ស្ទើរតែបានចាកចេញពីធនាគារវិនិយោគហើយ UBS ដោយផ្អែកលើព័ត៌មានទីផ្សារកំពុងបំបែកអាជីវកម្មគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួនពីធនាគារវិនិយោគ ដែលអាចត្រូវបានបង្វិលចេញហើយបន្ទាប់មកលក់។
ទន្ទឹមនឹងនេះ ធនាគារមួយចំនួន រួមទាំង J.P. Morgan, Barclays, BNP Paribas និង Deutsche Bank គ្រោងនឹងទាញយកអត្ថប្រយោជន៍ពីស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន។ ជាពិសេស Barclays បានទិញអាជីវកម្មអាមេរិចរបស់ Lehman Brothers និង J.P. តាមការពិត Morgan បានបង្រួបបង្រួមអាជីវកម្មវិនិយោគរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។
សព្វថ្ងៃនេះ ធនាគារវិនិយោគកំពុងកែទម្រង់អាជីវកម្មរបស់ពួកគេតាមរបៀបផ្សេងៗ។ រឿងចំបងគឺថាពួកគេបានយល់ពីសារៈសំខាន់នៃការមានប្រាក់បញ្ញើផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ ពួកគេបានដឹងថាការពឹងផ្អែកតែលើទីផ្សារធនាគារវិនិយោគគឺមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងណាស់។ ទាំង Morgan Stanley និង Goldman Sachs បានដាក់ពាក្យសុំអាជ្ញាប័ណ្ណធនាគារ។ ជាដំបូង ពីព្រោះប្រាក់បញ្ញើតំណាងឱ្យមូលនិធិមានស្ថេរភាពជាងមុន ដូច្នេះហើយហានិភ័យគឺទាបជាងច្រើន។
ធនាគារទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍មួយទៀតប្រសិនបើវាមានលក្ខណៈជាសកល ហើយចូលរួមក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសាជីវកម្ម។ ក្នុងករណីនេះ ទំនាក់ទំនងដែលមានស្ថេរភាពជាងនេះកើតឡើងរវាងក្រុមហ៊ុន និងធនាគារ ហើយធនាគារអាចផ្តល់ជូននូវសេវាកម្មពេញលេញដែលក្រុមហ៊ុនអាចត្រូវការនៅដំណាក់កាលណាមួយនៃប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួន។ វដ្ដជីវិត. នេះបង្កើតចំណងកាន់តែរឹងមាំរវាងក្រុមហ៊ុន និងធនាគារ។
យ៉ាងណាក៏ដោយ ខ្ញុំនៅតែចង់បញ្ជាក់ថា ស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់សព្វថ្ងៃមានបញ្ហា ហើយការដាក់បញ្ចូលរចនាសម្ព័ន្ធធនាគារវិនិយោគទៅក្នុងធនាគារសាកលគឺមិនមែនជា panacea ទេ។ វិបត្តិបានបង្ហាញថាបញ្ហាកើតឡើងមិនត្រឹមតែក្នុងចំណោមធនាគារវិនិយោគក្នុងទម្រង់សុទ្ធរបស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងក្នុងចំណោមធនាគារពាណិជ្ជដែលមានអាជីវកម្មលក់រាយធ្ងន់ធ្ងរដូចជា RBS, HSBC ជាដើម។ អាជីវកម្មបានរងទុក្ខយ៉ាងខ្លាំងពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច។ មិនមានស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុតែមួយដែលមិនប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានៃការបង្កើតឡើងវិញនោះទេ។ ប្រព័ន្ធធនាគារនៃប្រទេសទាំងមូលបានឈានដល់ដំណាក់កាលដួលរលំ ជាពិសេសបញ្ហាធ្ងន់ធ្ងរបានកើតឡើងនៅក្នុងប្រទេសអ៊ីស្លង់ រដ្ឋបាល់ទិក កាហ្សាក់ស្ថាន និងប្រទេសមួយចំនួនទៀត។
ជាឧទាហរណ៍ នៅប្រទេសកាហ្សាក់ស្ថាន ជាកន្លែងដែលធនាគារបានទាក់ទាញការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានពីធនាគារបរទេសយ៉ាងសកម្ម ក្នុងបរិបទនៃវិបត្តិនៅក្នុងទីផ្សារឥណទានសកល ធនធានរាវដែលមានបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ដែលនាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃការចំណាយលើមូលនិធិដែលបានខ្ចី។ ការកាត់បន្ថយបរិមាណប្រាក់កម្ចី និងអត្រាកើនឡើងនៃប្រាក់កម្ចីរបស់ធនាគារបាននាំឱ្យមានការថយចុះនៃតម្លៃទ្រព្យសកម្ម ជាពិសេសអចលនទ្រព្យ (អចលនទ្រព្យលំនៅដ្ឋាន និងពាណិជ្ជកម្ម)។ គុណភាពប្រាក់កម្ចីបន្តធ្លាក់ចុះដោយសារបរិមាណនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីសំណង់យ៉ាងច្រើន ខណៈដែលតម្លៃវត្ថុបញ្ចាំធ្លាក់ចុះ។ ប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនេះ មានការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្លៃភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារ (90% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតកំពូល) និងការកើនឡើងនៃការរីករាលដាលនៅលើ CDS របស់ធនាគារដល់កម្រិតកំណត់ត្រា (លំនាំដើម) (3000 ពិន្ទុ)។ រដ្ឋាភិបាលត្រូវចាត់វិធានការជាបន្ទាន់ដើម្បីគាំទ្រដល់ប្រព័ន្ធធនាគារ។ កម្មវិធីដ៏ទូលំទូលាយមួយដើម្បីគាំទ្រដល់វិស័យធនាគារត្រូវបានអនុម័តក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់ 11 ពាន់លានដុល្លារ ដែលក្នុងនោះ 5 ពាន់លានដុល្លារត្រូវបានផ្តល់សម្រាប់គាំទ្រដើមទុនរបស់ធនាគារ។ ធនាគារធំៗចំនួន 4 (BTA, Kazkommertsbank, Halyk-Bank និង Alliance-Bank) ត្រូវបានប្រមូលមកវិញដោយការទិញ 25% នៃដើមទុនដែលបានអនុញ្ញាតដែលបានផ្លាស់ប្តូរ។ ប្រាក់ដែលនៅសល់គឺមានបំណងផ្តល់មូលនិធិដល់មូលនិធិទ្រព្យសកម្មដែលមានបញ្ហា ដែលនឹងទិញទ្រព្យសម្បត្តិមិនដំណើរការពីធនាគារក្នុងតម្លៃទីផ្សារសមរម្យ។
ដូច្នេះស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុទាំងអស់នឹងងើបចេញពីវិបត្តិបច្ចុប្បន្នជាមួយនឹងការខាតបង់ផ្សេងៗគ្នា ដូច្នេះមិនចាំបាច់រំពឹងថានឹងមានកំណើនឆាប់រហ័ស ការកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័សនៃសកម្មភាពជួញដូរ និងការស្ដារឡើងវិញនូវប្រតិបត្តិការប្រកបដោយហានិភ័យរបស់ធនាគារនោះទេ។ គំរូនៃធនាគារវិនិយោគរួមបញ្ចូលនៅក្នុងធនាគារសកលនឹងមានលក្ខណៈអភិរក្សជាង។
ហិរញ្ញវត្ថុជាបុព្វហេតុចម្បងនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុ
វាច្បាស់ណាស់ថាវិបត្តិនេះមានលក្ខណៈប្លែកៗគ្នាច្រើនបើប្រៀបធៀបទៅនឹងវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុពីមុន។ មានអ្វីពិសេសអំពីវា ប្រសិនបើគ្រាន់តែដោយសារតែវិបត្តិនេះអាចចាត់ទុកថាជាវិបត្តិដំបូងនៃសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក និងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកល។ ជាមួយគ្នានេះ វិបត្តិនេះក៏ត្រូវបានសម្គាល់ដោយភាពស្មុគស្មាញដ៏ធំនៃវិធានការប្រឆាំងវិបត្តិដែលកំពុងត្រូវបានរដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ និងកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ ដើម្បីជម្នះផលវិបាកនៃនិន្នាការអវិជ្ជមាននៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុ និង វិស័យពិត. ថ្ងៃនេះយើងកំពុងនិយាយអំពីប្រាក់រាប់ពាន់លានដុល្លារដោយផ្ទាល់ក្នុងគោលបំណងរក្សាប្រព័ន្ធសេដ្ឋកិច្ច និងរាប់ពាន់លានដុល្លារក្នុងការជំរុញសេដ្ឋកិច្ចដោយប្រយោល។
ចូរយើងពិចារណាកញ្ចប់នៃវិធានការប្រឆាំងនឹងវិបត្តិសម្រាប់ប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចធំៗមួយចំនួន និងរុស្ស៊ី។
សហរដ្ឋអាមេរិក។ ការធានាលើប្រាក់បញ្ញើបានកើនឡើងពី 100,000 ដុល្លារដល់ 250,000 ដុល្លារ ច្បាប់ស្ថិរភាពសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានអនុម័ត ដែលបានបង្កើតកម្មវិធីសង្គ្រោះទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានទុក្ខព្រួយចំនួន 700 ពាន់លានដុល្លារ នាយកដ្ឋានរតនាគារបានទទួលសិទ្ធិអំណាចទូលំទូលាយក្នុងការទិញឧបករណ៍ជាច្រើន រួមទាំងការវិនិយោគលើកាតព្វកិច្ចកម្ចីទិញផ្ទះជាក់លាក់ កម្ចីទិញផ្ទះ និងសុវត្ថិភាពដែលពាក់ព័ន្ធ។ មូលបត្រដែលគាំទ្រដោយទ្រព្យសកម្ម និងឧបករណ៍បំណុលអត្រាអថេរ (ARS)។ ក្រសួងរតនាគារបានប្រកាសកម្មវិធីដើមទុនក្រោមផែនការទិញទ្រព្យសកម្មដែលមានទុក្ខព្រួយរបស់ខ្លួន ដែលក្រោមនោះ 250 ពាន់លានដុល្លារដំបូងនឹងត្រូវបានប្រើដើម្បីបញ្ចូលដើមទុនទៅក្នុងធនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក សមាគមសន្សំ និងស្ថាប័នធនាគារ ប្រាក់សន្សំ និងកម្ចីមួយចំនួនដែលចូលរួមក្នុងសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុតែប៉ុណ្ណោះ។ នាយកដ្ឋានរតនាគារបានកំណត់អត្តសញ្ញាណអង្គការចំនួន 9 ដើម្បីចូលរួមក្នុងកម្មវិធីនេះ ដែលនឹងទទួលបាន 125 ពាន់លានដុល្លារពីចំនួននេះ៖ Wells Fargo, Bank of America, J.P. MorganChase, Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of NY Mellon និង State Street ។
ចក្រភពអង់គ្លេស។ ការធានាលើប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានកើនឡើងពី 35 ពាន់ផោនដល់ 50 ពាន់ផោន រដ្ឋាភិបាលបានបញ្ចូលដើមទុនទៅក្នុងធនាគារអង់គ្លេសក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់ 37 ពាន់លានផោនរបស់ Royal Bank of Scotland នឹងទទួលបាន 20 ពាន់លានផោន (34 ពាន់លានដុល្លារ) - រដ្ឋនឹងទិញភាគហ៊ុនដែលពេញចិត្ត។ មានតម្លៃ £5 ពាន់លាន ហើយនឹងទិញមកវិញនូវភាគហ៊ុនធម្មតាចំនួន 15 ពាន់លានផោន បន្ថែមទៀត £17 billion ($30 billion) ត្រូវបានផ្តល់ជូន HBOS និង Lloyds TSB បន្ទាប់ពីការរួមបញ្ចូលគ្នារបស់ពួកគេ។ £ 250bn បានស្នើឡើងនៅក្នុងការធានាប្រាក់កម្ចី។ 200 ពាន់លានផោនកំពុងត្រូវបានផ្តល់ជូនជាផ្នែកមួយនៃកម្មវិធីគាំទ្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ធនាគារអង់គ្លេស។
អាល្លឺម៉ង់។ មូលនិធិស្ថិរភាពទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់រហូតដល់ 80 ពាន់លានអឺរ៉ូ (109 ពាន់លានដុល្លារ) ដើម្បីទិញភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារមកវិញ។ រដ្ឋបានធានាប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់ 400 ពាន់លានអឺរ៉ូ (549 ពាន់លានដុល្លារ) ។ ការធានាគ្មានដែនកំណត់ត្រូវបានណែនាំសម្រាប់ប្រាក់បញ្ញើគ្រួសារទាំងអស់នៅក្នុងធនាគារអាល្លឺម៉ង់ (ការធានាពីមុនត្រូវបានកំណត់ត្រឹម €20,000)
ប្រទេសបារាំង។ មូលនិធិចំនួន 40 ពាន់លានអឺរ៉ូ (55 ពាន់លានដុល្លារ) ត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីទិញភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារបារាំងមកវិញ។ ការធានាត្រូវបានផ្តល់ជូនសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីអន្តរធនាគារក្នុងចំនួនទឹកប្រាក់ 320 ពាន់លានអឺរ៉ូ (437 ពាន់លានដុល្លារ) សម្រាប់រយៈពេលរហូតដល់ចុងឆ្នាំ 2009 ។
ប្រទេសរុស្ស៊ី។ រដ្ឋាភិបាលបានបែងចែក 950 ពាន់លានរូប្លិ៍។ (36.3 ពាន់លានដុល្លារ) ដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរងរយៈពេល 10 ឆ្នាំ។ គ្រឹះស្ថានហិរញ្ញវត្ថុ. ធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីបានទទួលសិទ្ធិក្នុងការចេញប្រាក់កម្ចីគ្មានការធានារយៈពេលខ្លីដល់ធនាគាររុស្ស៊ី។ ក្នុងអំឡុងពេលនៃការដេញថ្លៃលើកដំបូង (ថ្ងៃទី 23 ខែតុលា) ធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីបានដាក់ប្រាក់ចំនួន 400 លានរូប្លិ៍។ (១៥ ពាន់លានដុល្លារ)។ បញ្ជីនៃវត្ថុបញ្ចាំដែលទទួលយកដោយធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានឡើងវិញត្រូវបានពង្រីក។ Vnesheconombank ត្រូវបានបែងចែក 50 ពាន់លានដុល្លារដើម្បីសងបំណុលរបស់ធនាគារ និងក្រុមហ៊ុនលើប្រាក់កម្ចីបរទេសជាមួយនឹងកាលបរិច្ឆេទសងត្រលប់នាពេលខាងមុខ។ ចំនួនប្រាក់បញ្ញើធានារ៉ាប់រងត្រូវបានកើនឡើងដល់ 700 ពាន់រូប្លិ៍។ ពី 200 ពាន់រូប្លិ៍។ ភ្នាក់ងារធានារ៉ាប់រងប្រាក់បញ្ញើត្រូវបានបែងចែក 200 ពាន់លានរូប្លិ៍។ (7.7 ពាន់លានដុល្លារ) ដើម្បីប្រមូលទុនក្នុងវិស័យធនាគារឡើងវិញ ហើយក៏ត្រូវបានផ្តល់អំណាចពិសេសដើម្បីការពារការក្ស័យធន រួមទាំងការបង្កើតការគ្រប់គ្រងលើធនាគារផងដែរ។ ធនាគារកណ្តាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីបានទទួលសិទ្ធិទូទាត់សងដល់ធនាគារសម្រាប់ការខាតបង់ដែលកើតឡើងជាលទ្ធផលនៃប្រតិបត្តិការជាមួយធនាគារដៃគូដែលអាជ្ញាប័ណ្ណ និងសិទ្ធិធ្វើអន្តរាគមន៍ក្នុងទីផ្សារមូលធនរបស់រុស្ស៊ីត្រូវបានដកហូតដើម្បីរក្សាតម្លៃភាគហ៊ុន។
វិបត្តិនេះគឺនៅឆ្ងាយ ហើយប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍ និងកំពុងអភិវឌ្ឍន៍បានចំណាយថវិកាសរុបរាប់លានដុល្លា ដើម្បីទ្រទ្រង់សេដ្ឋកិច្ច។ ដោយមិននិយាយអំពីការខូចខាតដ៏ធំដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនបានទទួលរងការខាតបង់ប្រហែល 25 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងមូលធននីយកម្មក្នុងឆ្នាំ 2008 ដែលស្មើនឹងប្រហែល 40% នៃតម្លៃទីផ្សារ។ ទីផ្សារធ្លាក់ចុះ ប្រទេសអភិវឌ្ឍន៍មានចំនួនប្រហែល 30-35% នៅក្នុងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ - រហូតដល់ 60-70% ។
វិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុបច្ចុប្បន្នមានមូលហេតុចម្បងពីរ៖
គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ (គោលនយោបាយប្រាក់ថោក);
ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងខ្សោយ។
គោលនយោបាយនៃប្រាក់ថោកបានបង្កើតការបំភាន់នៃភាពអាចរកបានជាអចិន្ត្រៃយ៍នៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយការលើកទឹកចិត្តរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច ហើយប្រព័ន្ធនិយតកម្មមិនអាចទប់ទល់នឹងការលើកទឹកចិត្តមិនត្រឹមត្រូវបែបនេះបានទេ។ ហើយនេះគឺជាលទ្ធផល៖ ការវាយតម្លៃមិនត្រឹមត្រូវទាំងស្រុងនៃហានិភ័យ ការប៉ាន់ប្រមាណលើសដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងតម្លៃទ្រព្យសកម្មស្ទើរតែជាសកល ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង និងជ្រៅ គឺជាអ្វីដែលយើងកំពុងឃើញនៅពេលនេះ។
វិស័យហិរញ្ញវត្ថុគឺជាអ្នកទទួលដំបូងគេនៃវិបត្តិណាមួយនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ ទន្ទឹមនឹងនេះ ធនាគារវិនិយោគ ក្នុងន័យជាក់លាក់មួយ ដែលស្ថិតនៅជួរមុខនៃសេដ្ឋកិច្ច មានប្រតិកម្មលឿនជាងមនុស្សជាច្រើនចំពោះឱកាសរកលុយ។ ប៉ុន្តែបើអ្នកហោះហើរកាន់តែខ្ពស់ វាកាន់តែឈឺធ្លាក់។ ការប្រើប្រាស់តារាងតុល្យការផ្ទាល់ខ្លួន ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានបំណុលសកម្ម និងការចេញឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុផ្សេងៗ បានធ្វើឱ្យធនាគារស្ថិតក្នុងស្ថានភាពលំបាកក្នុងបរិបទនៃស្ថានភាពទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន។
ស្ថានការណ៍កាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើងដោយសារស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុធំៗជាច្រើនគឺជាក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ។ នៅក្នុងបរិបទនៃបញ្ហារបស់យើង ធនាគារវិនិយោគរបស់លោកខាងលិចភាគច្រើនជាសាធារណៈ។ ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈណាមួយស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធពីម្ចាស់ភាគហ៊ុន អតិថិជន និងវិនិយោគិនរបស់ខ្លួន ដើម្បីមើលឃើញប្រាក់ចំណូលរបស់ខ្លួនកើនឡើង។ មានការឆ្លុះបញ្ចាំងមួយទៀតនៃបញ្ហាទីភ្នាក់ងារ នៅពេលដែលនៅលើដៃម្ខាង វាចាំបាច់ក្នុងការបម្រើអតិថិជនឱ្យបានត្រឹមត្រូវតាមរបៀបដែលនាំមកជូនពួកគេនូវអត្ថប្រយោជន៍ដ៏អស្ចារ្យបំផុត និងបំពេញផលប្រយោជន៍របស់ពួកគេ ហើយម្យ៉ាងវិញទៀត ដើម្បីបង្ហាញពីកំណើនថេរនៃប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងអ្នកវិនិយោគរៀងរាល់ត្រីមាស។ ប៉ុន្តែមានលក្ខណៈពិសេសសំខាន់ជាងនេះទៀតនៃធនាគារវិនិយោគ ដែលចោទសួរអំពីលទ្ធភាពនៃការផ្សព្វផ្សាយពាណិជ្ជកម្មនេះជាសាធារណៈ។ ដំបូងឡើយ ធនាគារវិនិយោគបានដំណើរការជាដៃគូ។ ជាឧទាហរណ៍ ការគ្រប់គ្រងរបស់រុស្ស៊ី Troika Dialog ប្រកាន់ខ្ជាប់នូវមុខតំណែងដែលមិនមែនគ្រប់ប្រភេទអាជីវកម្មគួរតែជាសាធារណៈ ហើយបានបង្កើតគំរូអាជីវកម្មឯកជននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេ ដែលជាកម្មសិទ្ធិរួមគ្នាដោយអ្នកគ្រប់គ្រង។ ហើយតើអ្វីទៅជាអាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគ? តើវាផលិតអ្វី? ប្រសិនបើអ្នកអានគេហទំព័ររបស់ធនាគារវិនិយោគណាមួយ ឬខិត្តប័ណ្ណណាមួយដែលបានផ្តល់ជូននៅក្នុងបទបង្ហាញរបស់និស្សិតដែលជាផ្នែកមួយនៃដំណើរការជ្រើសរើសបុគ្គលិកប្រចាំឆ្នាំ មានចម្លើយច្បាស់លាស់ចំពោះសំណួរនេះ៖ ធនាគារវិនិយោគគឺអំពីមនុស្ស មនុស្សដែលបង្កើតគំនិតថ្មីសម្រាប់ អាជីវកម្ម។ នៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន "ការរត់ជុំវិញ" ពិតប្រាកដចាប់ផ្តើមរវាងធនាគារក្នុងការស្វែងរកប្រាក់រង្វាន់ធំ។ ហើយនៅក្នុងស្ថានភាពវិបត្តិ ការបញ្ឈប់ការងារទ្រង់ទ្រាយធំចាប់ផ្តើម។ ហើយបន្ទាប់មកតើអ្វីដែលនៅសល់នៃអាជីវកម្ម? ទំនងជាគំរូធនាគារវិនិយោគសាធារណៈមិនត្រឹមត្រូវទេដោយសារតែមានចំណុចខ្វះខាត។
ក្នុងន័យនេះ ខ្ញុំចង់និយាយអំពីបាតុភូតហិរញ្ញវត្ថុ។ ការលេចចេញរបស់វាត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងការអភិវឌ្ឍន៍យ៉ាងឆាប់រហ័សនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ ដែលកំណត់ការរីកចំរើននៃស្ថាប័នហិរញ្ញវត្ថុ និងការកើនឡើងនូវតួនាទី និងឥទ្ធិពលរបស់ពួកគេនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។
សេដ្ឋវិទូជនជាតិអាមេរិកលោក Gerald Epstein ដែលបានបោះពុម្ពសៀវភៅមួយដែលមានចំណងជើងថា "ហិរញ្ញវត្ថុនិងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក" ក្នុងឆ្នាំ 2006 កំណត់ដំណើរការនេះថាជា "ការកើនឡើងនៃសារៈសំខាន់នៃ "តម្លៃភាគហ៊ុនិក" ជាវិធីសាស្រ្តសំខាន់នៃអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម ការកើនឡើងនៃការគ្រប់គ្រងនៃប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ។ បង្កើតនៅលើទីផ្សារមូលធនលើប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង្កើតឡើងនៅលើដើមទុនរបស់ធនាគារផ្ទាល់»។ ហើយសេដ្ឋវិទូអាមេរិក Greta Krippner បានពណ៌នាអំពីហិរញ្ញវត្ថុថាជា "របៀបនៃការប្រមូលផលដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងតាមរយៈបណ្តាញហិរញ្ញវត្ថុ ជាជាងតាមរយៈពាណិជ្ជកម្ម ឬការផលិតទំនិញ"។
តាមបរិមាណ កម្រិតហិរញ្ញវត្ថុនៃសេដ្ឋកិច្ចអាចត្រូវបានវាស់វែងដោយសមាមាត្រនៃសូចនាករសំខាន់ៗនៃការអភិវឌ្ឍន៍ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។ ជាឧទាហរណ៍ ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិកក្នុងឆ្នាំ 1970 មានត្រឹមតែ $136 ពាន់លានដុល្លារ (13.1% នៃ GDP) នៅឆ្នាំ 1990 វាបានកើនឡើងដល់ $1.67 trillion (28.8%) ហើយនៅកម្រិតកំពូលរបស់ខ្លួនក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2007 មូលធននីយកម្មនៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកគឺ $18.5 trillion រួចទៅហើយ។ (135% នៃ GDP) ។ ប៉ុន្តែទីផ្សារឧបករណ៍និស្សន្ទបានកើនឡើងលឿនបំផុត។ ក្នុងឆ្នាំ 2007 ទំហំពាណិជ្ជកម្មនៅក្នុងឧបករណ៍និស្សន្ទវត្ថុទាំងអស់បានឈានដល់ 1.2 quadrillion ដែលស្មើនឹង 87 ដងនៃទំហំសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ លើសពីនេះទៅទៀតភាគហ៊ុនធំបំផុតក្នុងចំណោមនិស្សន្ទវត្ថុបន្ទាប់ពីការលុបបំបាត់ប្រព័ន្ធអត្រាប្តូរប្រាក់ថេរក្នុងទសវត្សរ៍ទី 70 ត្រូវបានកាន់កាប់ដោយនិស្សន្ទវត្ថុហិរញ្ញវត្ថុ។
បញ្ហាចម្បងមួយនៃហិរញ្ញវត្ថុគឺការលំបាកក្នុងការវាយតម្លៃហានិភ័យ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃគំរូនេះ អ្វីដែលគេហៅថា "ភាពផ្ទុយគ្នានៃលទ្ធិប្រជាធិបតេយ្យ" ត្រូវបានបង្កើតឡើងដោយជៀសមិនរួចសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងវិស័យមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ ដែលធ្វើអោយស្មុគស្មាញដល់ស្ថានភាពនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនក្នុងបរិបទនៃបាតុភូតវិបត្តិនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ ទំនាក់ទំនងវិនិយោគិនគឺជាផ្នែកដ៏សំខាន់បំផុតនៃសកម្មភាពសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនសាធារណៈ ដែលមិនព្រងើយកន្តើយចំពោះទីផ្សារបន្ទាប់បន្សំសម្រាប់ភាគហ៊ុនរបស់ខ្លួន។ ដូច្នេះហើយ ក្រុមហ៊ុនត្រូវបង្ហាញប្រាក់ចំណេញជានិច្ច ដើម្បីរក្សាតម្លៃភាគហ៊ុន និងធានាបាននូវកំណើនរបស់ពួកគេ។ នេះគឺជាលក្ខខណ្ឌចាំបាច់ - ទាំងនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចអំណោយផលនិងនៅក្នុងករណីនៃការជាប់គាំងសេដ្ឋកិច្ច។ នៅក្នុងបរិយាកាសនៃការកើនឡើងនៃការប្រកួតប្រជែង ឬកំណើនយឺត ក្រុមហ៊ុនវិស័យមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុដែលចង់បន្តធ្វើឱ្យអ្នកវិនិយោគមានជម្រើសជាច្រើនដើម្បីធ្វើដូច្នេះ។ ទីមួយ អ្នកអាចកាត់បន្ថយការចំណាយ រួមទាំងតាមរយៈការបញ្ឈប់ការងារ ទីពីរប្រើគណនេយ្យ "ច្នៃប្រឌិត" និងទីបី រកប្រាក់ចំណេញតាមរយៈប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ។
ដូច្នេះក្នុងចំណោមអតិថិជននៃសាជីជ្រុង Madoff បន្ថែមលើធនាគារធំ ៗ (HSBC, BNP Paribas, Santader ។ ល។ ) និងមូលនិធិ (Fairfield Greenwich Group, Tremont Capital Management ។ វិស័យដែលសង្ឃឹមថានឹងបង្កើនប្រាក់ចំណេញ មិនមែនតាមរយៈសកម្មភាពចម្បងរបស់វានោះទេ គឺការផលិតទំនិញ និងសេវាកម្ម ឬពាណិជ្ជកម្ម ប៉ុន្តែជាក់លាក់តាមរយៈប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ។
ឱកាសសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍អាជីវកម្មក្នុងរយៈពេលមធ្យម
តើអាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគកំពុងរង់ចាំអ្វី? ជាការពិតណាស់ ទីផ្សារមូលធនត្រូវបានបង្កក។ មិនចាំបាច់រំពឹងកន្លែងណាមួយទេ កន្លែងសាធារណៈតិចជាងច្រើន។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះដំណើរការបញ្ច្រាសកំពុងទទួលបានកំណើន - ការទិញភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលពីទីផ្សារ ធ្វើការជាមួយបំណុលបញ្ហា ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធទ្រព្យសម្បត្តិបញ្ហា និងដំណោះស្រាយហិរញ្ញវត្ថុពិសេសផ្សេងទៀត។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដែលដឹងច្បាស់ថាវាអាចរួចផុតពីវិបត្តិ ហើយដែលមានសារៈសំខាន់ដូចគ្នា មានធនធានសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃ ឬមានសក្តានុពលនោះ រឿងដែលសមហេតុផលបំផុតដែលត្រូវធ្វើឥឡូវនេះគឺទិញមូលបត្របំណុលរបស់ខ្លួនដោយការបញ្ចុះតម្លៃយ៉ាងសំខាន់ពីភាគហ៊ុនរហូតដល់ 50 % បន្ទាប់ពី EBITDA បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនជាច្រើន សំណួរមិនត្រឹមតែអំពីការសងបំណុលប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងអំពីការបង់ការប្រាក់ទៀតផង។ ដូច្នេះហើយ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនត្រូវរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ ឬប្រកាសពីការក្ស័យធន និងការក្ស័យធន។
នៅក្នុងទីផ្សារមូលធនភាគហ៊ុន ប្រតិបត្តិការភាគច្រើននឹងពាក់ព័ន្ធនឹងម្ចាស់បំណុលដែលនឹងទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនជាផ្នែកនៃការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុល។
ទីផ្សារការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានិងការទិញយកនិងការរំពឹងទុករបស់វាគឺផ្ទុយស្រឡះ។ ម៉្យាងវិញទៀត នៅក្នុងស្ថានភាពដែលពន្លឺនៅចុងបញ្ចប់នៃផ្លូវរូងក្រោមដីមិនទាន់អាចមើលឃើញនៅឡើយ ក្រុមហ៊ុនជាច្រើនដែលមានសាច់ប្រាក់សម្រាប់ផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការទិញ ប្រហែលជាចង់រក្សាសារពើភ័ណ្ឌ ម្យ៉ាងវិញទៀត យើងបានឃើញស្ថានភាពនៃ ទីតាំងមិនស្មើគ្នានៃក្រុមហ៊ុនដែលពួកគេរកឃើញខ្លួនឯងក្នុងអំឡុងពេលមានវិបត្តិ។ ទោះបីជាភាគច្រើន រដ្ឋនឹងដើរតួនាទីពិសេសនៅក្នុងទីផ្សារ M&A។
វាមិនអាចនិយាយបានថាវិបត្តិបច្ចុប្បន្ននឹងបញ្ចប់អាជីវកម្មធនាគារវិនិយោគនោះទេ។ ក្រុមហ៊ុនត្រូវការហិរញ្ញវត្ថុ ឧបករណ៍គ្រប់គ្រងហានិភ័យ និងការវិនិយោគ។ ហើយមូលធននិយមខ្លួនឯងមិនអាចត្រូវបានស្រមៃដោយគ្មានប្រព័ន្ធទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុដែលធានានូវដំណើរការរបស់វា និងជាពិសេសធនាគារវិនិយោគ។
![mob_info](https://ahaus-tex.ru/wp-content/themes/kuzov/pic/mob_info.png)